Por Javier Blanco - El inicio de una semana clave para el futuro de los mercados pareció mostrar que los inversores creen que es inminente el final de la era de la tasa 0 en Estados Unidos.

La generalizada ola de ajustes vista en las distintas plazas accionarias del mundo (incluida Wall Street), la renovada presión sobre los precios de lascommodities y la tendencia alcista del riesgo emergente vista ayer así lo demuestran.

Todo porque, pasado mañana, el comité de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) deberá definir si cierra o no un ciclo, lo que no hace más que agudizar la cautela que ya venían mostrando los inversores. De allí que no sorprendieran los cierres bajista de la bolsas en Asia, Europa y América.

En el plano local también el rojo fue el común denominador. Incluso llegó hasta los bonos en dólares y aquellos emitidos en pesos, pero con ajuste de capital por la variación del tipo de cambio oficial (dollar-link), aunque en este último caso, al haber anunciado el Gobierno una nueva emisión de Bonad 2017, es decir, un nuevo y seguramente muy líquido activo de estas mismas características.

En el caso de las acciones, la caída de precios volvió a ser plenamente importada, ya que arrancó con el castigo al riesgo argentino en Nueva York, como quedó a la vista en los derrapes de 2 a 6% que registraron allí los ADR. De hecho, si el ajuste fue acotado en el nivel local, fue porque la celebración del Año Nuevo Judío ayudó a contraer fuertemente el nivel de actividad (hubo negocios con acciones por apenas $ 76,4 millones), en una jornada que claramente reducida por ese festejo. El mayor porrazo se lo llevó YPF (-4,6%) sólo porque su contraparte en Wall Street cayó 5,6 por ciento..