Por Matías Barbería - Las expectativas de devaluación futura se combinó ayer con el desarme de posiciones en bonos resultado de las nuevas normas para fondos comunes de inversión para que los inversores tomaran posiciones en contratos de dólar a futuro, elevando los valores de esos contratos a pesar de la intervención oficial para mantenerlos a raya. En el mercado mayorista, mientras tanto, el Banco Central (BCRA) volvió a pasarla mal ayer y vendió u$s 90 millones para asegurarse de que los demandantes autorizados a comprar no se quedaran sin divisas. El mayorista cerró a $ 9,404, mientras que los contratos a futuro subieron hasta 4%, como en el caso del que vence en mayo del año próximo, que quedó en $ 11,60.
La caída de los precios de los bonos en dólares, uno de los activos más usado para prevenirse frente a una eventual suba del dólar, redobló los incentivos para que fondos, empresas e inversores minoristas optaran por tomar cobertura en el mercado de futuros.
Ayer se operaron u$s 146 millones en el Siopel, el mercado a futuro en el que mandan los bancos y en el que la entidad conducida por Alejandro Vanoli ofrece contratos por debajo del valor de mercado para planchar las expectativas de devaluación. Allí, donde la oferta oficial domina el contrato a mayo del año próximo quedó a $ 11,0725, lo que implica una suba anual del dólar del 25,90% hasta esa fecha.
En la otra plaza de futuros, el Rofex, donde el precio se mueve algo más suelto frente a la influencia del BCRA el contrato con vencimiento en la misma fecha terminó más de 50 centavos por encima, en $ 11,60 redondos.
"En el segmento del Rofex, donde se pactaron u$s 360 millones, se notó un arbitraje de noviembre y diciembre 2015 a los primeros meses del 2016, especialmente marzo y mayo. Se notó un aumento importante en los plazos del año 2016", resumió un corredor cambiario en un informe para sus clientes.
Así como el contrato a mayo saltó ayer 44 centavos, el de abril ganó 33 centavos, el de marzo 30, el de febrero 25 y el de enero 18. 
"Siempre existió algo de diferencia entre los precios del Siopel y los del Rofex, ahora lo que se ve es una renovada expectativa de devaluación futura y un reacomodamiento de activos por la medida de la Comisión Nacional de Valores que afecta a los fondos", dijo Gabriel Zelpo, analista de Elypsis.