Así, a mayor depreciación de la moneda nacional, mayor es el activo en pesos del BCRA, que surge del producto del incremento en pesos de la deuda que acumula el Tesoro. El dato es que, por ese inextricable andarivel, el BCRA se hace de ‘ganancias’ que distan bastante de serlo. Esas Letras Intransferibles se metamorfosean en las cuentas fiscales oficiales y su actualización, por estar denominadas en dólares, genera utilidades en el BCRA que se transfieren al Tesoro, emitiendo pesos. Tiene lugar entonces una paradoja, ya que cuantas más reservas cede el BCRA al Tesoro y cuanto mayor sea la devaluación del peso, mayores serán las ganancias del BCRA y mayores las emisiones de pesos, sin respaldo, para remitir al Tesoro. En el saldo, es un camino que implica menos reservas, más daño patrimonial al BCRA y mayor inflación.