Por: Juan Pablo Marino - En el inicio de una semana corta por el feriado de Navidad, el dólar retrocedió 44 centavos y cerró a $ 12,86 para la compra y a $ 13,16 para la venta, ante una mayor oferta del sector agroexportador, que en los últimos días, tras el levantamiento del cepo cambiario, liquidó u$s 481,4 millones, casi un 570% más que la semana previa. 

Según operadores, ayer las cerealeras liquidaron al menos unos u$s 300 millones, en el marco del compromiso de ingresos diarios que sellaron con el actual Gobierno.

Fue así que el dólar mayorista en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) tuvo una fuerte oscilación de su valor (mayor y menor precio marcaron una diferencia del 4,1% durante las cinco horas del mercado), sin la intervención del Banco Central al igual que en los dos primeros días -el jueves y viernes pasados- tras el levantamiento del cepo.

"Se llegó a operar a $ 13,25 como máximo y luego bajó hasta tocar un mínimo de $ 12,70", señalaron desde ABC Mercado de Cambios. Además destacaron que "en la última hora de la jornada, hubo una reacción lógica de los operadores y órdenes de compra, que hicieron que la divisa cayera al cierre a $ 12,86".

Habrá que ver qué sucede en últimos dos días de la reducida semana -por la Navidad- con la demanda de los importadores, ya que el Gobierno habilitó unas 36.000 DJAI, que se irán haciendo efectivas en los bancos.

El volumen total operado en el mercado mayorista fue de u$s 284 millones (en Siopel u$s 192 millones y en Mec u$s 92 millones).

En tanto, las reservas del BCRA subieron por segunda rueda consecutiva y terminaron en u$s 24.406 millones (u$s 23 millones más que el viernes), gracias a que la variación de las divisas frente al dólar (eur 0,72%; gbp -0.09%; oro 1,40%; cny 0,01%) y los títulos externos que forman parte de los activos arrojaron un saldo positivo por u$s 39 millones, según se informó oficialmente.

En el segmento de futuros del Rofex se negociaron unos u$s 320 millones y hubo una caída de precios de entre 35 y 50 centavos en todos los plazos debido a la baja del valor base del spot. Febrero fue el mes más pactado (un 30% del total) y se operó a $ 13,24 (15,40% TNA) y el más largo cerrado fue abril a $ 13,80 (20,37% TNA).

Presionado por el dólar mayorista, en el circuito informal, el dólar "blue", que sigue activo pese al fin el cepo, bajó 30 centavos y perforó la barrera de los $ 14 (cerró a $ 13,90, mínimo en cinco meses). A su vez, el "contado con liqui" cayó 19 centavos a $ 13,74 y el dólar "Bolsa" descendió 38 centavos a $ 13,33.

Estas fuertes mermas impactaron en el índice Merval, que se hundió un 2,5% a 11.112,85 puntos básicos, anotando de esta manera la octava baja consecutiva (acumula una descenso del 16,5%). También se vieron perjudicados los principales títulos públicos en dólares, con caídas de hasta 2,1%. El panel líder fue arrastrado por los descensos de las acciones de Petrobras (-5,1%); Pampa Energía (-4,7%); y Banco Francés (-4,2%). Los únicos papeles que cerraron en terreno positivo fueron YPF ( 0,8%) y Comercial del Plata ( 0,6%). 

"Las bajas estuvieron directamente relacionadas por el descenso del tipo de cambio oficial en la plaza mayorista que arrastra al 'contado con liqui'. Así, muchos inversores que estaban posicionados en acciones o bonos en dólares se están volcando a instrumentos que ajustan por la tasa Badlar o por CER", comentó a Ámbito Financiero el operador Nicolás Chiesa, de Balanz Capital.

Después del mediodía, las pérdidas en el Merval -que había iniciado la rueda en alza- llegaron al 4%, aunque luego aparecieron compras de oportunidad en varios papeles y así la baja fue atenuada. El volumen de negocios operados en acciones superó apenas los $ 197 millones.

En el segmento de la renta fija, los bonos en dólares y los "dollar linked" sufrieron retrocesos de hasta el 2%. Así, el Bonar 2024 perdió un 2,1%; el Bonar 2017, un 1,5%; al igual que el Discount en dólares ley argentina. Entre los instrumentos atados a la evolución del dólar, Chunut 2019 cayó un 2,2%; el Bonad 2017 (vto. febrero), un 1,7%; y el Bonad 2016, un 1,6%.

Distinta fue la performance de los títulos en pesos, que cerraron en alza, destacándose el Par ( 4,3%); el Pro 13 (1,5%); el Discount ( 0,4%) y el Bonac 2016 ( 0,4%). El riesgo-país, medido por el banco JP Morgan, se encontraba estabilizado en torno a las 485 puntos básicos.