Para el expresidente del BCRA, Javier González Fraga, al Gobierno le quedan 30 días para explicar el plan económico y contar la herencia recibida. Considera que con los buitres y el FMI no es imprescindible cerrar todo, sino avanzar. A continuación lo más relevante del diálogo con Ámbito Financiero.

Periodista: ¿Cómo evalúa el andar del Banco Central en estos primeros meses?

Javier González Fraga: Lo evalúo bien, están haciendo las cosas prolijamente. Lo que falta es que el equipo económico, el jefe de Gabinete, expliquen mejor todo lo que están haciendo. Por ejemplo, por qué el avance con los fondos buitre y con el FMI va a provocar un aumento de la inversión, del empleo, una reducción de la pobreza. La gente necesita que le expliquen qué van a hacer y porqué, si no, le están regalando la cancha del debate a la oposición K. Hay un problema de comunicación, deben explicar mejor en conjunto. La salida del cepo estuvo bien resuelta, pero ahora tienen que explicar cuál es su idea sobre el tipo de cambio. O cuál es la política antiinflacionaria, tiene que esclarecer mejor todo. Claro que también deben explicitar que gran parte de lo que se está viendo (inflación y dólar) es rezago del Gobierno kirchnerista. Teníamos una expansión de base monetaria del 20% y el Gobierno de Cristina la elevó al 40%, así entre mayo y noviembre aumentaron fuerte el gasto público y lograron mostrar crecimiento, a costa de recalentar la economía. El auge económico del último trimestre no respondió a una mejora del salario real, ni a un aumento del nivel de actividad. Por eso la City local esperaba un dólar de $ 18/20. Ahora el Gobierno está desacelerando, descalentando la economía, o sea, estamos en enfriamiento. 

P.: Existe la percepción de que la inflación se desmadró.

J.G.F.: Hubo una sobreactuación por parte del sector empresarial, se exageró la cobertura frente a la inflación esperada, pero ahora estoy viendo en las últimas semanas una desaceleración de la inflación. La gente ha tomado conciencia de ciertos aumentos y eso se refleja en el consumo, por ejemplo, de la carne. En diciembre la inflación bien medida estaba en el 4% mensual y hoy, en febrero, está en el 2%. Existe la sensación de una caída del consumo y aún falta que vengan los ajustes tarifarios, lo que provocará menor consumo.

P.: ¿Por qué sostiene que el tarifazo no acelerará la inflación?

J.G.F.: Porque fundamentalmente va a afectar a los sectores medios (que gastan más en una pizza que en la luz y el gas), pero más allá de la magnitud de los porcentajes, en términos absolutos no tendrá mucho impacto en la canasta de consumo, eso sí, a nivel agregado se va a sentir, va a caer el consumo. Por eso considero que el ajuste tarifario es deflacionario y no inflacionario, porque no va a los costos, va a las familias. Es como un impuesto, algo irá al índice de precios pero no tanto, no influirá mucho en la canasta de referencia (del índice). En el segundo trimestre la inflación cederá debido al enfriamiento. Por eso reclamo una explicación de esta política. 

P.: Ud. no comulga con la estrategia de Durán Barba.

J.G.F.: Ya está, esa etapa pasó, ahora no se puede seguir con la "buena onda", no se puede continuar con hacer sentir felices a todos. Hay que hablar de la herencia recibida, sin tapujos, explicar lo que se recibió para estar así. Hay que decirlo. Le quedan 30 días. Es importante porque remarco que la oposición K controla los micrófonos, un absurdo. Deben avanzar en el tema corrupción para fortalecer al Gobierno.

P.: ¿En términos de política económica dónde se deben enfocar? 

J.G.F.: Nos salvará la reactivación de la inversión antes de fin de año, pero para eso se requiere mejorar las expectativas. Desde el Gobiernos hablan de reactivar vía inversión y exportaciones, sobre esto último tengo miedo al mundo, no veo que esté muy interesado en comprar nuestros productos. Por eso hay que generar expectativas de inversión para adelante, y la que importa es la inversión de las pymes, para eso deben convertir el Banco Nación como el BICE en la banca de desarrollo. Deben desgravar la inversión de las pymes, el foco es promocionar la inversión. Y no se puede esperar mucho de las extranjeras y las grandes porque se toman su tiempo, un año por lo menos. Hay que apuntar a las pymes locales; es más fácil con las pymes industriales y sobre todo regionales, la vitivinícola, láctea, o la fruta, hay que aprovechar estas industrias que les han mejorados precios y tipo de cambio, pero necesitan financiamiento y planes para incrementar la inversión. Pero a la vez estas pymes necesitan saber cómo va a ser la apertura de la economía, si van a ser expuestas a la competencia de la importación china como en los 90, pero hay que decirlo, explicarlo.

P.: ¿Es clave avanzar en el tema buitres y FMI?

J.G.F.: Sí, avanzar, pero no cerrar. Por ejemplo, con el FMI, para tener el artículo IV, se necesita tener luz verde del tema INDEC, por eso vi bien el cambio (la salida de Bevaqua) porque se nota que el Gobierno no quiere demoras y tener los índices para abril. Con los buitres, si se arregla del todo mejor, por ejemplo con el 80% (si queda algún fondo afuera es otro problema) y se logra la cautelar del juez Griesa, ya podremos emitir deuda a tasas que bajarán a niveles del 5/6%. No es imprescindible cerrar del todo, pero nadie quiere invertir si no arreglamos.

P.: ¿El tipo de cambio actual es correcto?

J.G.F.: Está bien, y que sea libre, que exista incertidumbre y volatilidad, me gusta. No usaría las reservas (swap) sino mantendría la tasa en niveles acordes con la inflación (del 30%), así no cometerán los errores de Brasil, que frenan corridas con suba de tasas.