El mercado operó ayer con mayor prudencia, luego de que las minutas de la Fed estimaran que en junio podría haber una nueva suba de las tasas de interés. Por esta razón, los inversores actuaron con mayor cautela debido a que esta medida sería el principal "driver" para definir el rumbo a corto plazo de la macroeconomía. Algunos de los participantes aseguraron que los mercados podrían no estar esperando este ajuste monetario, por lo que instaron a "comunicar claramente" las intenciones del organismo. Entre los riesgos se destacaron la posible salida del Reino Unido de la Unión Europea y la inestabilidad financiera asociada a la transición económica en China.

En el plano local, el dólar minorista cerró sin cambios a $ 14,41. Por su parte, el billete mayorista cedió un centavo y medio a $ 14,155, tocando un mínimo desde el pasado 15 de abril, cuando tocó los $ 14,12, pese a que el martes el Banco Central optó por bajar las tasas de interés a un 36,75% para el plazo de 35 días. Por su lado, desde Puente destacaron que "la mayoría de la liquidez continúa en el plazo a 35 días, aunque también hubo interés por los plazos de 63, 98 y 252 días, donde la tasa bajó 50 puntos básicos a 35%, 33,5% y 30,25%, respectivamente". Además, los bancos oficiales volvieron a participar del mercado para contener el valor de la divisa, comprando unos u$s 100 millones.

Lo que ocurrió es que los bancos, los agroexportadores y las empresas volvieron a salir a vender desde temprano sus posiciones en dólares, para girar divisas a la autoridad monetaria. "Es por eso que volvió a aumentar el volumen operado en casi un 9% (a u$s 500 millones) respecto del martes, ya que el negocio por ahora sigue en vender dólares y tomar pesos, cuyos rendimientos no dejan lugar a dudas para dónde hay que apuntar con las inversiones", precisó Fernando Izzo, operador de ABC Mercado de Cambios. "Quien no está colocado en títulos en pesos y/o dólares vuelve a tomar la moneda extranjera como reserva de su capital o la invierte en compras para insumos, si es que queremos explicar el destino de oferta y la demanda", agregó.

En el mercado de futuros entre bancos, donde se negociaron apenas u$s 19 millones, el 100% se pactó para junio, que cerró a $ 14,60 (27,92% TNA). En cambio, en el segmento del Rofex a futuro se contabilizaron u$s 540 millones, donde el 62% fue utilizado para hacer "roll-over" desde mayo (a $ 14,19) a junio (a $ 14,52), dando una tasa implícita del 28,30% nominal anual. A su vez, el plazo más largo operado fue diciembre, que quedó a $ 16,43 con una tasa del 26,11% nominal anual.

El dólar "blue" subió cinco centavos a $ 14,71, por lo que la brecha cambiaria cerró en el 2,08%. Al mismo tiempo, entre los tipos de cambio implícitos, el "contado con liqui" retrocedió siete centavos a $ 14,03, mientras que el dólar "Bolsa" cayó por debajo de los $ 14, al bajar seis centavos a $ 13,98.

En el mercado de renta fija, las acciones finalizaron a la baja. El Argentina 2046 (-1,34%) lideró los descensos, seguido por el Argentina 2026 (-1,20%), por el Argentina 2019 (-0,29%) y por el Argentina 2021 (-0,05%), mientras que el Discount con legislación argentina avanzó un 0,47% y el resto de las principales referencias se mantuvieron sin cambios.

"A pesar de que el BCRA retomó la reducción de tasas en la licitación semanal de Lebac, los inversores no dispararon inmediatos rebalanceos hacia los bonos y las acciones, aprovechando el menor costo de oportunidad que representan sus rendimientos", precisó Gustavo Ber, titular del Estudio Ber. "Aun así, es de esperar que a medida que el proceso de reacomodamiento bajista de tasas del organismo monetario se siga profundi-

zando, comiencen a detectarse arbitrajes a favor de dichos 'asset-class', dado que aún presentan valuaciones competitivas a nivel regional", agregó.