Luego de las minutas de la Fed del miércoles, los mercados financieros internacionales acentuaron el tono negativo, que repercutió negativamente tanto en las acciones locales (el Merval cayó un 1,58%) como en los bonos, que se mantenían más ajenos a los vaivenes externos y en esta ocasión mostraron un mayor contagio. El tono más hawkish de las últimas minutas del banco central estadounidense, al remarcar la posibilidad de un "tightening" en junio, acentuó la cautela que se venía mostrando en los mercados, donde a la falta de drivers se sumó la mochila de la clásica táctica del "sell in May and go away".
Asimismo, los títulos en dólares finalizaron con descensos que promediaron un 0,5% entre las principales referencias. Fuentes del sector precisaron que la caída se debió principalmente a las tomas de ganancias por parte de los inversores. El Par con legislación argentina (-3,60%) lideró las caídas, seguido por el Argentina 2046 (-1,05%), por el Discount (-0,93%), por el Argentina 2026 (-0,44%), por el Argentina 2021 (-0,43%), por el Argentina 2019 (-0,34%), por el Bonar 2017 (-0,24%), por el Bonar 2024 (-0,23%) y por el Bonar 2020 (-0,18%). "Sin embargo, cabe destacar que no sólo las cotizaciones de los títulos en dólares estaban en niveles máximos, con rendimientos promedio del 6,5% en el tramo medio, sino que además las últimas emisiones provinciales reflejaron una importante demanda inversora", destacó Gustavo Ber, titular del Estudio Ber.
El dólar minorista cerró estable, al ceder apenas un centavo a $ 14,40. Desde Puente destacaron que "las perspectivas de un tipo de cambio contenido en los próximos meses convierte a las Lebacs de 35 días en un activo atractivo para el manejo de liquidez". El tipo de cambio continúa estable "debido parcialmente a la suba en el precio de la soja en época de cosecha gruesa", indicó la entidad. "Otros factores que explican la apreciación de la divisa son la emisión internacional de bonos, la expectativa de un blanqueo de capitales, la política monetaria del BCRA y un contexto más favorable para emergentes", agregó.
El dólar mayorista cedió tres centavos y medio a $14,12, en un contexto en el cual el volumen operado cayó un 38,8% a u$s 306 millones. Además, los bancos oficiales volvieron a comprar otros u$s 70 millones, pero no lograron sostener a la cotización de la divisa. Fernando Izzo, operador de ABC Mercado de Cambios, precisó que "se notó que hubo menor oferta de exportadores y de bancos, y la demanda se mostró en la última media hora del mercado, pero la divisa norteamericana no tuvo la suficiente fuerza y volvió a caer".
El dólar "blue" cedió dos centavos a $ 14,69, por lo que la brecha cambiaria cedió tímidamente hasta el 2,01%. Respecto a los tipos de cambio que surgen de la compra-venta de acciones y bonos, el "contado con liqui" bajó dos centavos a $ 14,01, mientras que el dólar Bolsa rebotó nueve centavos a $ 14,07, por lo que volvió a operar por encima de la barrera de los $14.
En el mercado de futuros entre bancos, donde solamente se negociaron u$s 50 millones, casi todo en "roll-over" desde mayo (a $14,19) a junio (a $ 14,52) con una tasa implícita del 28,80% nominal anual. En cambio, en el mercado del Rofex se contabilizaron a futuro u$s 350 millones, de los cuales el 47% del total fue "roll-over" de mayo (a $ 14,155) a junio (a $14,485) con una tasa implícita del 28,36% nominal anual. El plazo más largo operado fue diciembre a $ 16,345 con una tasa implícita del 25,70% nominal anual.
Las reservas internacionales del BCRA treparon u$s 441 millones a u$s 32.082 millones, por lo que en la semana, las arcas de la entidad avanzaron u$s 742 millones, mientras que en el mes cayeron u$s 2.282 millones. En ese sentido, el BCRA compró u$s 103 millones en el mercado de cambios, por lo que la base monetaria se expandió en $1.451,9 millones. |
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