PAGARÁ U$S 207 MILLONES EN EFECTIVO Y U$S 25 MILLONES CON ACCIONES PROPIAS

Recibirá una red de casi 100 sucursales en todo el país y un importante volumen de depósitos. Las acciones del Hipotecario que cotizan en la Bolsa local subieron ayer 16,8%

• La operación no incluye el negocio de seguros que pertenece al grupo italiano

• Se prevé que el Hipotecario mantenga la mayor parte del personal que trabaja en la BNL

Finalmente, Eduardo Elsztain se dará el gusto de tener un verdadero banco minorista. En un nuevo avance de la banca privada nacional, el Hipotecario, cuya gestión está comandada por el grupo IRSA, compró el negocio local de la BNL y accede así a una red de 100 sucursales y casi un millón de clientes que le permitirán avanzar en el competitivo segmento retail.

Para concretar el sueño de la "pata minorista", el Hipotecario desembolsará u$s 207 millones en efectivo y le dará a la BNL una participación accionaria de 3,7%, que según el valor libros equivale a u$s 25 millones. A primera vista, la cifra parece muy elevada. Pero según se informó a la Bolsa, la operación incluye las líneas de crédito que la casa matriz de la BNL tiene vigentes contra la filial local, que pasarán a manos del Hipotecario y reducen el monto neto de la transacción.

El mercado leyó con optimismo la transacción, ya que la acción del Hipotecario ganó 16,87% en la rueda de ayer.

Además del negocio bancario, la operación involucra la participación accionaria que la BNL tiene en Visa, Red Link, Gire SA, Interbanking, Sedesa, Coelsa y el Mercado Abierto Electrónico (MAE). También se incluye la sociedad de Bolsa y los fondos comunes de inversión que administra la BNL, pero queda expresamente excluido el negocio de seguros que el grupo italiano tiene en la Argentina.

La BNL había anunciado su decisión de salir del país el año pasado, como parte de una estrategia global para concentrarse en el mercado europeo. Desde el grupo italiano destacaron que la operación les permite mantener su presencia en el mercado argentino, a través de la participación de 3,7% que tendrán en el Hipotecario. El propósito es "incrementar el intercambio ítalo-argentino y facilitar los acuerdos comerciales", según un comunicado que el Hipotecario envió a la Bolsa.

Cerca del 43% del paquete accionario del Hipotecario está en manos del Estado, a través de fideicomisos que administra el Banco Nación. El grupo Irsa tiene el 29%, pero sus acciones tienen triple voto, con lo cual la gestión está en sus manos.

Una vez aprobada la transacción, el Hipotecario será uno de los principales bancos del sistema. El rubro en el que registrará mayor crecimiento es en los depósitos: actualmente ocupa el lugar 39 del ranking, con $ 236,4 millones, y pasará al puesto 13, con un total de $ 2.716,2 millones. También crecerá en préstamos –pasa del noveno al sexto lugar–, y se consolida en el sexto puesto por activos y en el segundo por patrimonio neto, solo antecedido por el Nación.

Los 90 fueron años de oro para el Banco Hipotecario. La entidad fue uno de los principales participantes en la financiación de la compra de viviendas. El negocio era simple: tomaba fondos en el exterior, a través de préstamos o emisiones de bonos, y los prestaba a una tasa más alta en el mercado local.

Cambio de estrategia

Pero la crisis le generó dos problemas: por un lado, las deudas en moneda extranjera no fueron alcanzadas por la pesificación y, al igual que muchas de las empresas locales, tuvo que declarar el default. Por otro, el mercado inmobiliario local registró una fuerte suba en los precios sin su correlato en la masa salarial, con lo cual el segmento de préstamos hipotecarios –su principal negocio– quedó reducido a un mínimo.

Para resolver la primera cuestión, el Hipotecario, capitaneado por Clarisa Lifsic, llevó adelante la reestructuración de su deuda externa, que llegaba más de u$s 1.200 millones. Con eso mejoró su perfil financiero.

Para el segundo problema y una vez resuelta la situación financiera, los accionistas decidieron avanzar en la compra de un banco con estructura suficiente como para llegar al mercado minorista y explotar negocios adicionales al de los préstamos hipotecarios. Después de candidatearse en varias de las operaciones que se produjeron desde 2002, el Hipotecario encontró en la BNL el complemento ideal para expandir sus negocios.