El mercado cambiario y el de bonos estuvieron calmos por el feriado de Estados Unidos. Pero hoy, cuando los exportadores liquiden las divisas acumuladas de estos dos días, se verá un mercado cambiario a pleno, donde el Banco Central y el Banco Nación deberán acudir a toda su capacidad de compra para evitar que el dólar baje. Además, el Banco Central hoy licita Lebac, un bono muy buscado por los bancos para calzar lo que captan en plazos fijos indexados. Al Banco Central le preocupa tener que emitir más dinero que el pensado para controlar el dólar.

Cuando es feriado en Estados Unidos, es feriado en el mundo financiero. Los mercados operaron ayer con volúmenes mínimos, porque en el Norte se conmemoró el Día del Presidente. En consecuencia, no hubo arbitrajes de moneda ni precios de referencia en bonos y acciones.

En la Argentina, el mercado cambiario fue el más afectado: negoció 90% menos que cualquier día de la semana. En el mercado mayorista se operaron apenas 7,5 millones de dólares, contra casi 150 millones del viernes. El Banco Central no tuvo necesidad de intervenir, pero sí lo hizo el Banco Nación, que compró casi 5 millones de dólares para absorber parte de los u$s 7 millones que ingresaron los exportadores. El precio de la divisa quedó a $ 2,93 para la venta en las casas de cambio y a $ 2,911 en el mercado mayorista.

Para hoy se espera un fuerte ingreso de divisas de los exportadores, ya que se juntarán dos días de liquidaciones de divisas. Además, hoy habrá licitación de Lebac por $ 240 millones, un evento que siempre absorbe dinero porque los bancos quieren colocar lo que captan en plazo fijo a tasa indexada. El intenso movimiento que tendrá hoy el mercado compensará la quietud de ayer.

En la plaza de bonos defaulteados casi no se hicieron negocios, porque para casi todos los inversores el canje ya está terminado. Para comprar un bono hay que hacer un trámite de 72 horas y se llegaría muy justo al canje, así que este mercado en extinción está viviendo sus últimas horas.

En cambio, los bonos posdefault tuvieron más movimiento, pero siempre dentro de volúmenes mínimos. Las pocas operaciones no marcaron tendencias, aunque los precios de bonos que indexan por CER y los bonos en dólares quedaron con bajas promedio de 0,5%.

La Bolsa fue la excepción. Operó ignorando el feriado, ya que se negociaron $ 92,5 millones. Lo que no pudo evitar es una fuerte toma de ganancias, que la hizo caer 1,52%. Muchos inversores vendieron acciones para hacerse de pesos que necesitarán mañana para pagar las opciones que tomaron la semana pasada.

Con este retroceso, el índice Merval, que mide el comportamiento de las acciones líderes, quedó en 1.534,01 puntos, luego del récord histórico del viernes pasado, de 1.557,77 unidades.

El único papel líder que salió airoso ayer fue Petrobras, con un alza de 2,01%, por el buen balance que presentó la empresa estatal brasileña con ganancias de $ 678 millones en 2004.

Más allá de los pronósticos que arriesgan los operadores de que la aceptación del canje estará entre 70% y 80% -algunos hablan de 85%-, nadie se quedará tranquilo hasta que la operación no termine.

Al cierre de las operaciones, ayer se anotaron 9 alzas, 41 bajas y 9 papeles sin cambios.

Las caídas más fuertes en el Merval fueron para Bansud (-3,01%), Grupo Financiero Galicia (-2,97%), TGS (-2,78%); Tenaris (-2,37%) y Telecom (-2,31%). El Merval acumula una mejora de 11,66% en febrero y de 11,53% en el año.