En los bancos perciben que la época de los grandes márgenes de ganancia empieza a extinguirse sin remedio y prefieren aprovechar los últimos meses de oportunidades. La gran baja de tasas que hizo el Central en las Lebac, y que ya acumula una caída de casi 10 puntos porcentuales desde abril, no se replica por ahora con la misma fuerza en los préstamos que las entidades colocan sus clientes particulares y a las empresas. Según un sondeo que realizó este diario en los bancos más importantes del sistema, las entidades realizaron un recorte acelerado en los retornos que pagan por sus plazos fijos, que ya alcanzó los 1.000 puntos básicos, pero sensiblemente más lento y de apenas la mitad en los costos de las líneas de crédito.

Las entidades cobran hoy alrededor de un 36% de tasa nominal anual por un préstamo personal. Y pagan en las mesas cerca de 23,5% anual. "No tenemos grandes incentivos para bajar las tasas de los préstamos porque está visto que la demanda responde más a la actividad que a un cambio en los costos del dinero. Por eso no conviene tanto abaratarlos. Si lo hacemos será sólo para adelantarnos a nuestros competidores en un momento en que todos saben que las tasas caerán mucho hacia fin de año", resumió el director financiero de un banco extranjero en el país. 

El sistema financiero alcanzó buenos resultados y ganancias históricas en estos años de alta inflación en los que pudo ampliar la diferencia entre las tasas de interés que pagaban y las altas que cobraban (el "spread de tasas"). La baja de precios domésticos que todos prevén para los próximos meses, ayudará al Banco Central a continuar con la baja de tasas, y terminará por reducir la rentabilidad que obtienen por sus préstamos.

A esto se le suma que, precisamente a partir de hoy, no podrán cobrar ningún tipo de "seguro" por saldo deudor en los créditos que den a sus clientes. Una normativa que emitió el Banco Central en marzo pasado les prohibió "percibir de los usuarios ningún tipo de comisión y/o cargo vinculado" con estos seguros, y les exigió "contratar un seguro sobre saldo deudor con cobertura de fallecimiento e invalidez total permanente respecto de aquellas financiaciones otorgadas a personas". El cargo representaba, en algunos casos, unos tres puntos porcentuales del costo financiero total que las entidades cobraban en sus líneas al consumo. Pero, frente a esto, la mayoría reconocía ayer que mantendrá las tasas de interés nominales, y que la reducción sólo se notará en el costo financiero total (CFT).

Los bancos calculan que el costo marginal de cualquier línea de crédito que vuelcan sobre el sistema se ubica en el 27% anual (la tasa pasiva, que hoy es del 24% anual, más los encajes que dispuso el Central, más los impuestos). En esta misma semana, las entidades volvieron a sufrir un nuevo retiro de ahorros de la ANSES, que deben atender compromisos asumidos por el Gobierno con las provincias. El organismo terminó de retirar esta semana unos $4.000 millones que estaban depositados en plazos fijos de bancos, a poco de haber rescatado otros $7.500 millones a lo largo de julio. La pérdida de liquidez limita -si bien muy levemente, en este contexto- la caída de tasas pasivas, que pagan a los ahorristas.