Los expertos consultados por el Banco Central manifestaron, en sus proyecciones, un mayor optimismo respecto de los escenarios del FMI para la economía doméstica. Así esperan una caída menor este año, aunque cada vez la recalculan para peor, y un mayor crecimiento para el año próximo. Ambos apuestan a una inflación para 2017, prácticamente de la mitad de la de este año. Pero los analistas consultados en el Relevamiento de Expectativas (REM) proyectan una inflación mensual por encima de la pautada por el BCRA. Esta desaceleración de las expectativas inflacionarias también se traslada a las proyecciones de la tasa de interés de referencia que la estiman a fin de octubre en el 26% (hoy en 26,75%) y a fin de año en 24,8% anual (y fin de 2017 de 20%). Respecto del tipo de cambio las estimaciones lo ubican a fin de año en no más de $16. 

A continuación, los datos más relevantes del informe del REM.

•Los resultados de las expectativas de inflación minorista correspondientes al IPC-GBA Nivel General del INDEC confirman el pronóstico de desinflación desde la reanudación de la publicación del índice, más allá de las incidencias puntuales asociadas a las modificaciones de la política de tarifas de servicios públicos.

•Las proyecciones de los analistas indican que la tasa mensual de inflación minorista medida a través del IPC-GBA Nivel General sería de 2% en octubre, 1,7% en noviembre y 1,6% en diciembre de 2016. Para el primer trimestre de 2017 se proyecta una inflación promedio mensual de 1,6%.

•Tras el registro de una inflación mensual de 0,2% en agosto -que reflejó la reversión de la modificación de tarifas sobre el gas residencial-, se observó un cambio en el sendero de variaciones mensuales del IPC Nivel General respecto del relevamiento anterior. En particular, la previsión de inflación mensual aumentó 0,3 punto porcentual para octubre de 2016, en tanto que se redujeron las expectativas de variación de precios para la mayoría de los demás períodos mensuales. La inflación correspondiente a noviembre se redujo en 0,1 punto porcentual. En igual sentido, se verificaron disminuciones de 0,1 punto en las variaciones esperadas del IPC Nivel General-GBA para los primeros dos meses de 2017.

•Respecto del mediano plazo, las proyecciones de los analistas continuaron confirmando la expectativa de una desaceleración de la inflación. En los próximos 12 meses la variación del nivel general de precios se ubicaría en 21,3% interanual, manteniendo la tendencia descendente por tercer mes consecutivo. En septiembre de 2018 la suba esperada es de 15,4% interanual. 

•La inflación anual estimada para 2016 descendió 1,4 punto porcentual, a 39,6% interanual, mientras que la suba proyectada para 2017 prácticamente se mantuvo ( 0,2 punto) y se ubicó en 20% interanual.

•Con relación al IPC-GBA Núcleo del INDEC (permite relevar la evolución de los precios sin tener en cuenta la volatilidad de aquellos bienes y servicios que tienen un comportamiento estacional o cuyos precios están sujetos a regulación o tienen alto componente impositivo), el REM proyecta variaciones mensuales de 1,5% para los próximos seis meses, por debajo de los registros de los meses recientes, que se ubicaron entre 1,7% y 3% según el INDEC.

•El IPC Núcleo finalizaría el 2016 con una variación de 34% interanual, previéndose un marcado descenso hasta 19% interanual hacia septiembre de 2017, continuando con la evolución descendente hasta el 17,7% en diciembre de 2017 y 14% en septiembre de 2018.

•Los pronósticos de inflación nacional para los siguientes 6 meses se ubican entre 1,5% y 1,7% mensual. Las estimaciones de inflación mensual a nivel nacional se mantuvieron inalteradas para los próximos meses respecto del relevamiento anterior, salvo por el resultado de octubre de 2016, que se corrigió levemente al alza. La inflación anual esperada se redujo para todos los períodos. Para diciembre se redujo hasta 36,5% interanual por segunda vez consecutiva, con una perspectiva descendente hasta 19,3% a fines de 2017. Para septiembre de 2018 se proyecta una variación interanual de 15,4%. La inflación interanual esperada se redujo entre 0,6 y 1,2 puntos para el mediano plazo.