El BBVA-Banco Francés elevó su estimación anual de inflación para el año 2005 a 12%, según difundió ayer en un informe en el que también pronostica que en marzo el índice de precios al consumidor aumentaría 0,9 por ciento.

El 1% que los precios aumentaron a nivel minorista en febrero, recuerda el banco, se explicó por fuertes subas en alimentos, reparaciones del hogar y algunos precios de esparcimiento. Y mientras el precios de los bienes y servicios regulados se mantuvo constante, el reto de los componentes del índice (esto es, la inflación "subyacente" aumentó nada menos que 1,3 por ciento. La mayor inercia inflacionaria observada desde diciembre, explica el informe, se expresa en que tomando el promedio de los últimos tres meses, anualizado, significa una inflación "subyacente" de 13,5% anual.

También la consultora MVA Macroeconomía dedicó su último reporte semanal al ritmo de los precios que, dice, está "pasando la raya".

Las cifras interanuales de inflación, más útiles para auscultar las tendencias de fondo que el dato de un sólo mes, explica MVA, muestran que los precios aumentaron 8,1% en los últimos doce meses.

"Para decirlo con todas las letras, la inflación ya está alta, un poco más alta que el margen superior del programa monetario y por encima del nivel que consideramos sería deseable", expresa el informe.

Este fenómeno estaría acelerando los tiempos para que el Gobierno comience a absorber el excedente monetario, observa MVA. El objetivo, apunta, es reducir la oferta de dólares y/o incrementar la demanda de divisas, para reducir el excedente cambiario. A eso apuntaría un probable sistema de control del ingreso de capitales "a la chilena", que también contribuya a impedir la apreciación del peso.

La apuesta oficial sería "poner toda la carne al asador", antes de dejar caer el tipo de cambio nominal.

Otro factor de presión sobre los precios internos, anticipa MVA, será el mayor dinamismo de las exportaciones de manufacturas, tanto de origen agropecuario como industrial. En el caso de la carne, señala, ese factor incidió para que el aumento acumulado en los últimos doce meses sea superior al 13,5%, que por sí solo explica un punto porcentual del 8,1% que aumentó el índice minorista en los últimos doce meses.