Por Florencia Donovan - El Gobierno no tiene planes para volver a emitir deuda a largo plazo en pesos en lo que resta del año. "No necesitamos los fondos y no queremos agotar el instrumento. Los bonos están operando muy bien en el mercado y hay que darles aire", apuntaron fuentes del área de Finanzas, que aclararon que "sólo se van a seguir emitiendo Letes en dólares para refinanciar las que van venciendo".

Allí están a la espera de los resultados del blanqueo para saber cuáles serán las necesidades de financiamiento de los próximos meses. La primera etapa del proceso, que termina el 21 de este mes, superó todas las expectativas. Incluso, según deslizó ayer el ministro Alfonso Prat-Gay , cuando finalice esta primera etapa los depósitos de los bancos podrían haber crecido un 10%, lo que supone la posibilidad de que ingresen unos US$ 8000 millones o más.

El Gobierno también espera enviar esta semana al Congreso los proyectos de reforma de las leyes del mercado de capitales y de fondos comunes para terminar de delinear el marco regulatorio para muchas de las inversiones e instrumentos a que podrían volcarse los ingresos del blanqueo. El 15 de este mes comenzarán a tratarse ambas iniciativas. P aralelamente en Finanzas están evaluando si dan o no de baja el canje de los costosos cupones del PBI, anunciado en junio, surgidos de los canjes de deuda de 2005 y 2010.

La decisión obedece a que los abogados de Hacienda temen que la operación desencadene demandas de bonistas. Trascendió que el fondo Aurelius, uno de los más duros en la última negociación, estaría pensando en liderar esta estrategia.

El problema deriva de la manipulación de las estadísticas. El Gobierno debe definir ahora con qué año base vuelve a calcular los pagos de los cupones. Por la sobreestimación del crecimiento, la gestión anterior pagó más de que lo hubiera correspondido y hoy cualquier cálculo arrojaría pagos menores. "Sabemos que hay personas dispuestas a cuestionar el ejercicio de la facultad para fijar la base de cálculo si culmina con perspectiva de pérdida de ganancias", explicó una fuente de Hacienda.