Por Pablo Wende - El repunte del tipo de cambio en las últimas jornadas cayó justo a tiempo para los que están pensando en blanquear en las próximas semanas. Se estima, justamente, que el grueso de los que adherirán al sistema lo harán desde la semana próxima hasta fin de año, especialmente aquellos que poseen cuentas del exterior. Concretamente, en la medida que el tipo de cambio se aleje del valor estipulado por la AFIP para el 22 de julio se reduce el costo del impuesto efectivo.

El organismo recaudador estipuló que el valor del dólar para pagar el impuesto es de $14.81. Esto significa que un contribuyente que blanquea una cuenta de 100.000 dólares deberá pagar diez mil dólares al fisco, lo que equivale a $148.100. Sin embargo, como el tipo de cambio ayer subió, un inversor que cambia dólares en un banco o incluso en el circuito informal puede obtener aproximadamente una cotización de $15,60. Por lo tanto, con 10.000 dólares que debe cambiar obtendrá $156.000. Esto implica que se estará ahorrando cerca de 7.900 pesos por cada 100.000 dólares "sincerados".

Este esquema representa, en la práctica, un ahorro de nada menos que el 5% de lo que finalmente habrá que pagarle al fisco. De esta forma, valor del impuesto ya no es el 10% del monto a blanquear sino que baja aproximadamente al 9,5%. En la medida que el dólar siga aumentando en los próximos días, el ahorro será mayor y la "multa" menor. En caso contrario se volverá a encarecer el impuesto para aproximarse al originalmente establecido del 10%.

Este beneficio ya no se aplicará a quienes blanquearon a través de cuentas locales, ya que el monto de la imposición estuvo fijado al momento de efectuar el depósito y solicitar el Volante Electrónico de Pago a la AFIP para el pago del impuesto. Sólo los casos en los que se procedió a la apertura de cuenta pero sin iniciar el trámite ante el organismo podría beneficiarse de este tipo de cambio más elevado.

Por eso, en realidad esta mejora cambiaria impactará de lleno en quienes sinceren cuentas del exterior, ya que el cálculo del impuesto es en moneda local. Y lo mismo sucede con los inmuebles que entren al blanqueo, que pagan un 5%. En este caso la espera puede dar un premio aún mayor, ya que hay tiempo para "sincerar" hasta marzo de 2017. Y se supone que el tipo de cambio podría tener un salto adicional importante luego de fin de año, entre la demanda de divisas por vacaciones y el fin del grueso del proceso de sinceramiento fiscal.

En Brasil también pasó un proceso similar. El blanqueo había arrancado con un impuesto especial del 30%, pero por cuestiones cambiarias la multa efectiva pasó a sólo el 22%. El costo elevado de entrar en el sinceramiento provocó que la adhesión fuese más baja que lo esperado. Aunque resulta difícil saber qué sucederá con el mercado cambiario, todo indica que podría volver a los $16 sin mayores esfuerzos, teniendo en cuenta la devaluación del peso mexicano y el real. Pero al mismo tiempo difícilmente tome demasiado vuelo, teniendo en cuenta que estarán entrando capitales vinculados con el propio proceso del blanqueo y especialmente el pago de la multa. En cualquier caso, el ahorro para los blanqueadores nunca fue tan elevado en relación con el 10% original como ahora.