Por Juan Pablo Marino - La posibilidad cada vez más cercana de que la Fed suba las tasas de interés en EE.UU. les agregó ayer más incertidumbre a los mercados emergentes. Y el índice Merval no pudo aislarse de ese clima, por lo que sufrió una baja del 0,3% hasta los 16.471,68 puntos, cortando así una minirracha de tres alzas consecutivas. El panel líder había arrancado la jornada en terreno positivo (llegó a trepar 1,8%), pero comenzó a desinflarse luego de que en horas del mediodía la presidenta de la Fed, Janet Yellen, dijera que la entidad podría subir las tasas de interés "relativamente pronto".

El discurso de Yellen inmediatamente fortaleció al dólar, que trepó a su máximo nivel desde 2003 frente a una canasta de monedas. A la par, la apreciación de la divisa presionó a los commodities, entre ellos el petróleo, que cerró en baja a u$s45,42 por barril. 

Por eso en el mercado local los activos que experimentaron mayores caídas fueron las acciones del sector petrolero: YPF descendió un 2,9% y Petrobras, un 2,3%. Otras acciones perjudicadas fueron Celulosa (-1,8%); Holcim ex Juan Minetti (-1,6%); Siderar (-1,4%) y Mirgor (-1,3%). Por el contrario, las subas más pronunciadas las registraron Central Costanera ( 6,7%), Consultatio ( 3,5%) y Transener ( 3,3%). El volumen operado en acciones creció un 45% hasta los $363 millones, pero estuvo muy concentrado en Petrobras ($164 millones). En tanto, en el segmento de la renta fija, los títulos públicos en dólares cerraron con cifras negativas. El Discount con ley argentina se contrajo un 0,6%; el Bonar 2024, un 0,3%; y el Bonar 2017, un 0,2%. Mientras, el riesgo-país permanecía estable en la zona de los 489 puntos básicos.

Dólar

Desde que tocó el lunes pasado su máximo valor en más de ocho meses por el "efecto Trump", el dólar parece que se ha tomado un respiro hasta nuevo aviso. Ayer, el billete retrocedió tres centavos a $15,70, por lo que acumuló tres bajas consecutivas, al igual que la divisa mayorista (bajó dos centavos a $15,505).

A diferencia de jornadas previas donde la característica principal fue la volatilidad, el mercado operó con un tono más equilibrado y con una fluctuación más acotada. "El escaso retroceso sufrido por el dólar parece dar crédito a los anticipos que proyectaban cierta estabilización en la evolución de los precios luego de bruscas oscilaciones", destacaron desde PR Corredores de Cambios.

Aseguraron que "el flujo de ingresos desde el exterior compensa por estos días la demanda originada en cambios de portafolio y logra abastecer sin mucho esfuerzo un mercado que ahora parece más compensado y con tendencia a mantener cierto equilibrio". El monto negociado se incrementó un 20% a u$s379 millones. En tanto, el "blue" se mantuvo a $15,80, el "contado con liqui" cedió tres centavos a $15,62, mientras que el dólar "Bolsa" bajó también tres centavos pero a $15,58.

En el mercado a futuro Rofex, noviembre cayó a $15,59 y diciembre a $15,93, con una tasa implícita de 25% TNA. El plazo más largo operado fue abril, que cayó 10 centavos a $17,05 con una tasa de 22,6%. Por último, las reservas del Banco Central sufrieron una sangría de u$s447 millones hasta los u$s37.426 millones. Fue debido a un pago por u$s476 millones derivado del acuerdo con los holdouts, en el marco del conflicto por la deuda soberana.