Vinculado con esto último y a raíz de las elecciones en los Estados Unidos, llamó a "continuar el programa económico inicial con otro que defina la gestión ya no por la negativa, sino por determinados objetivos concretos y por una descripción metódica acerca de cómo serán alcanzados".

Sin entusiasmo devaluador
Sin embargo, fue en el capítulo financiero donde dio más que hablar. El economista vaticinó que en 2017 habrá una gran necesidad de financiamiento y defendió la apreciacióncambiaria en momentos donde se necesita bajar la inflación, haciéndose eco de los capítulos que atañen a la forma en que Chile y Colombia pudieron vencer este flagelo.

"Es más difícil bajar el índice de precios con un tipo decambio que se mueve, ya que típicamente es la herramienta que se utiliza para estabilizar la inflación", dijo.

"En la Argentina se ha instalado un difuso consenso entre empresarios, políticos y economistas de que el país sufre un problema de apreciación cambiaria. Es decir, que el peso se encuentra sobrevaluado respecto de un supuesto nivel deseado o de equilibrio", sostuvo hace pocas semanas.

"Ello implicaría que los precios locales serían demasiado elevados para el tipo de cambio que surge del mercado y que éste debería moverse hacia un nivel más alto para que el país pueda exportar, crecer y generar empleo. Los datos, sin embargo, no son concluyentes al respecto", continuó.

En su visión, el tipo de cambio real actual de la Argentina (la relación entre el tipo de cambio y los precios locales) es similar al registrado en promedio desde 1970 hasta ahora, período que incluye una montaña rusa de devaluaciones y sobrevaluaciones.

"Así, ese promedio oculta que, por ejemplo, el tipo de cambio actual es 30% más competitivo que el de diciembre de 2001, una fecha válida para tomar como referencia de un período de sobrevaluación del peso, pero 25% menos depreciado que el de fines de 2010, cuando nadie hablaba de atraso cambiario y las exportaciones crecían sostenidamente", dijo Dujovne.

"Si al análisis le agregamos el rol de los términos de intercambio, es decir, la relación entre los precios de los bienes que exporta la Argentina y aquellos de los bienes que importa y ajustamos la competitividad por esa variable, encontraríamos que el valor del dólar de diciembre de 2001traído a hoy sería equivalente a $7,3 y el de 2010 equivaldría a $21".

"Así -añadió- resultaría que tener un dólar a $15 nos convertiría en 100% más competitivos que en diciembre de 2001 y 25% menos que en 2010. Estaríamos mucho más cerca del supuesto paraíso competitivo de 2010 que del infierno sobrevaluado de 2001. Sin embargo, seguimos centrando todas nuestras angustias competitivas en el tipo de cambio".

Dujovne propuso "vigilar esa variable para evitar cometer los mismos errores que en el pasado". 

En este sentido, señaló que "la vigencia de un régimen de cambio flotante es un gran avance: si se acumulan inconsistencias, el mercado lo hará notar. De hecho, si el Gobierno sigue manteniendo un nivel muy elevado de gastos en bienes y servicios que no se comercian con el resto del mundo y financiando el déficit colocando bonos externos para luego vender los dólares localmente, la apreciación del peso será inevitable y después de un tiempo el mercado se tomará revancha recreando una nueva montaña rusa cambiaria".

Por último, remarcó que "enfocarse únicamente en el precio del dólar como el gran asunto pendiente para mejorar la competitividad de la Argentina nos dejaría sin ocuparnos de otras variables que hoy juegan un rol relevante a la hora de impedir un salto exportador: los altísimos costos deltransporte interno, el proteccionismo y la presencia de numerosos impuestos muy distorsivos que se acumulan en cascada para quienes venden su producción al exterior".