Por Martín Kanenguiser - Los inversores internacionales esperan de buen ánimo la emisión que realizará el Gobierno esta semana, por el rendimiento de los bonos argentinos y la expectativa de que la situación fiscal mejore.

Cinco fuentes de Wall Street consultadas por LA NACION afirmaron que es posible que el Ministerio de Finanzas consiga los US$ 5000 millones que busca sin problemas, a una tasa promedio del 6,5 por ciento anual.

Mauro Roca, de Goldman Sachs, dijo que la emisión "puede andar muy bien: real money sigue recibiendo flujos y a esas tasas les resulta muy atractivo; más allá de los problemas conocidos y el riesgo político de las elecciones, es uno de los pocos casos de expectativas de mejoras, aunque sean graduales".

"Mejoró bastante el humor respecto de la Argentina en las últimas semanas, después de que la gente se había desprendido de sus bonos en forma importante por la suba de las tasas en los Estados Unidos y los temores respecto de la situación fiscal", indicó una fuente.

En particular, la fuente destacó que el anuncio de la semana pasada del préstamo de los bancos internacionales por US$ 6000 millones "es una buena noticia, porque descomprime las necesidades de emisión de esta semana, aunque seguramente van a poder emitir más de US$ 5000 millones a una tasa razonable".

En este sentido, un colega expresó que "desde que se conoció la noticia del Repo, muchos inversores que estaban preocupados por la cantidad de bonos que se emitirían se tranquilizaron". La otra señal importante, aclaró, es que el Ministerio de Finanzas haya hecho explícito el plan financiero de este año, para darles previsibilidad a los inversores. "Es un buen momento para salir a emitir, antes de que asuma Trump", aseguró.

Además, también valoró la designación de Dujovne, al expresar que "el mercado lo conocía y sabe que entiende que hay que ir cerrando la brecha fiscal, aunque quieren saber cómo y cuándo lo hará". Un tercer manager de fondos de inversión afirmó que "hay inversores importantes que mantienen su escepticismo porque creen que, aun con el ingreso de Dujovne al gabinete, se mantendrá la estrategia de gradualismo fiscal, que no depende del ministro".

Temprano para octubre

Sin embargo, aclaró que "se mantiene el interés porque las tasas de interés se estabilizaron, se prevé que no subirán tan violentamente este año y vuelven a ver como interesante la historia de la Argentina". La fuente aclaró que, pese a todas las especulaciones que hay en torno de los resultados de las elecciones legislativas de octubre, "todavía es demasiado temprano como para preocuparse".

Un analista de otro banco de inversión coincidió en que "el plan financiero es realista y no habrá problemas para conseguir la financiación para este año".

Las dudas, afirmó, se reflejarán en la cuestión de la recompra de los cupones ligados al PBI, que el ministro Luis Caputo dijo que está en stand by porque se están estudiando "cuestiones legales" antes de llevarla a cabo.

El BCRA mantuvo la tasa de referencia

El Banco Central mantuvo ayer su tasa de política monetaria de referencia en el 24,75% anual ante las "señales mixtas" de los precios en lo que va de enero y "de cara a un año en el que se esperan aumentos de precios regulados superiores a los del resto de los componentes del IPC". Asimismo, el banco presidido por Federico Sturzenegger realizó la habitual licitación semanal de Lebac, que arrojó como resultado una reducción del stock de circulación de 34.887 millones de pesos. En tanto, la entidad monetaria dejó sin variaciones la tasa de Lebac a corto plazo (28 días), en 23,50%. En un comunicado, el BCRA sostuvo que cumplió con su objetivo de bajar la inflación a una variación mensual de 1,5% o menos a fines de 2016.