New York - La agencia Moody's mejoró ayer la perspectiva de la calificación de la deuda soberana argentina a positiva desde estable y afirmó la calificación en "B3". Según la calificadora los principales impulsores de esta decisión son: "La mejora de la orientación de políticas, lo cual apoya el retorno al crecimiento económico en 2017; y la expectativa de Moody's de que un crecimiento económico más rápido permitirá que el Gobierno comience a reducir su elevado déficit fiscal en 2018.

"El 1 de marzo de 2017 un comité de calificación fue convocado para discutir la calificación de la Argentina. Los principales puntos planteados durante el debate fueron que los fundamentos económicos del emisor, incluyendo su fortaleza económica, han mejorado sustancialmente; el marco/la fortaleza institucional del emisor han mejorado sustancialmente; la gobernanza y/o la gestión del emisor han mejorado sustancialmente; y la fortaleza fiscal o financiera del emisor, incluyendo su perfil de deuda, no han cambiado sustancialmente. El emisor se ha vuelto menos susceptible a eventos de riesgo", explicó ayer la agencia en un comunicado. "En los últimos catorce meses se establecieron una serie de políticas que han sentado las bases para futuras mejoras a la fortaleza económica y fiscal, y para una reducción de su exposición a shocks. La perspectiva positiva refleja una mayor probabilidad de que esas políticas y las mejoras en la fortaleza institucional que reflejan sean sostenidas e impulsen mejoras duraderas en el perfil crediticio de la Argentina", afirma.

A continuación los factores que justifican la perspectiva positiva.

"La economía volverá a crecer en 2017 y 2018, respaldada por la mejorada composición de políticas del Gobierno, que han procurado reducir la inflación y aumentar la confianza de los inversores. Tras haber registrado un crecimiento prácticamente nulo desde 2011, esperamos que la economía crezca un 3% este año y el próximo, impulsada por un mayor consumo en la medida en que la inflación disminuye y aumentan las inversiones públicas y privadas". "El cambio crediticio positivo en la orientación de políticas general seguirá vigente al menos durante el mandato del actual Gobierno, que concluye en 2019". "Moody's espera que una menor inflación impulse los salarios reales y el consumo, y que el proceso de deflación dé apoyo al objetivo del Banco Central de alcanzar una inflación de un solo dígito para 2019".

"El segundo factor es la expectativa de que en 2018, con la economía de nuevo creciendo, y una vez concluidas las elecciones de medio término en octubre, el Gobierno reducirá el déficit en al menos el 1% del PIB frente a los resultados de 2017, y que se seguirá registrando una consolidación fiscal similar en 2019". "El nivel de deuda del 53% del PIB es comparable con el de otros países con calificación similar y la mayoría de la deuda del Gobierno es con organismos multilaterales o deuda con el sector intra-público (principalmente con la ANSES y con el BCRA). La deuda contraída con el sector privado se mantiene por debajo del 20% del PIB y la deuda en moneda extranjera del sector privado se mantiene por debajo del 15% del PIB. La creciente dependencia de los mercados de capitales internacionales aumentará esos números en los próximos años, aunque el riesgo de refinanciamiento seguirá siendo aún menor que lo que sugieren sus números de deuda".