Por Juan Pablo Marino - En una reacción esperada por el mercado, el dólar trepó ayer 16 centavos a $15,72, un día después de que el Banco Central anunciara que la entidad acelerará las compras de divisas con el objetivo de acumular reservas. La divisa minorista, que llegó a aumentar a casi $15,80 en el inicio de la jornada, repuntó desde uno de sus menores precios en el año luego de que el presidente del BCRA, Federico Sturzenegger, revelara el martes en la presentación de política monetaria de abril que se planteará como nuevo objetivo acumular reservas para mejorar la solvencia de su institución, por lo que incrementará el stock que tiene actualmente, del 10% hasta al 15% del PBI (implican unos u$s25.000 millones) hasta dejarlo en un nivel similar o más cercano al que registran sus pares en los países vecinos.

Tras dicho anuncio, los operadores descontaban un rebote de la cotización y creen que con las afirmaciones del presidente del Central el dólar ahora sí encontró un piso. "Fue lógica esta suba luego de las declaraciones de Sturzenegger. Hoy tuvimos un rebote fuerte en el inicio y tal como sucede en estos casos, con el correr de las horas el mercado mostró una relativa calma", comentó a Ámbito Financiero el analista financiero Christian Buteler.

De todos modos, Buteler advirtió que "el plan del BCRA para conseguir más reservas tiene una parte preocupante, que es que para llevar adelante esta iniciativa se va a tener que emitir y retirar esos pesos a través de pases o Lebac". Por ende, "el incremento de reservas va a tener un costo en un déficit cuasi fiscal, que en algún momento puede llegar a ser un problema, ya hoy en día las Lebac, más los pases superan al 100% de la base monetaria", agregó.

En el mercado mayorista, el dólar llegó a escalar hasta los $15,52, aunque cerró a $15,42, 10 centavos más que el martes, sin que se haya detectado actividad del Banco Central en los segmentos. "La interpretación de los dichos del presidente del BCRA reanimaron la demanda de divisas y la redolarización de portafolios de inversión", dijo el operador Gustavo Quintana. Ante ese panorama, se registró un aumento del volumen operado en casi 10% a u$s 509 millones, debido a que ya comenzaron tibiamente a liquidar los exportadores cerealeros.

Por su parte, el dólar blue se disparó 23 centavos y volvió a operar por encima de los $16 (cerró en $16,10), según el relevamiento de este medio en cuevas del microcentro porteño. A su vez, el "contado con liqui" subió 11 centavos a $15,76 y el dólar "Bolsa" ascendió 13 centavos a $15,43. 

Por otra parte, la Bolsa porteña cerró en terreno negativo por cuarta jornada consecutiva, todo como consecuencia de la nueva baja en los mercados globales. El índice Merval retrocedió un 0,7% hasta los 20.513,20 puntos, mientras que los bonos en dólares avanzaron hasta un 2,7%, impulsados por la suba del tipo de cambio y las reinversiones tras el pago del Bonar 2017. Los principales descensos fueron anotados por las acciones de Central Costanera (-3,5%), Aluar (-3,1%) y Transportadora de Gas del Sur (-2,9%). Por el contrario, las subas más importantes fueron registradas por Cresud ( 3,3%), Telecom ( 1,4%) y Holcim ( 1,3%).

En tanto, en el segmento de la renta fija, los principales bonos en dólares volvieron a estar muy demandados debido a que los inversores decidieron reinvertir lo cobrado en Bonar 2017 en títulos de la misma moneda, sumado al impulso dado por la suba del tipo de cambio. El Bonar 2020 trepó un 2,7% y el Bonar 2026 y el Bonar 2046 ganaron un 2,1%. En tanto, los títulos más negociados avanzaron un 0,7% el Bonar 2024 y un 1,1% el Discount bajo ley argentina. En este contexto, el riesgo- país descendió siete unidades a 433 puntos básicos.

El economista Gustavo Ber comentó que "los operadores estuvieron atentos a las implicancias de la señal del BCRA de comprar reservas, la cual de inmediato repercutió en un reacomodamiento alcista del dólar, ya que no sólo se reactivaría la demanda por el atraso cambiario sino que también se desalentaría la ola de oferta de divisas para seguir pedaleando la bicicleta del 'carry trade'". Agregó que "ello conlleva a que muchos inversores apunten, a un ritmo mayor que el anterior, a ir balanceando sus carteras más a favor de títulos en dólares cortos y medios, los cuales se observan altamente demandados".