El Banco Central (BCRA) resolvió ayer dejar sin cambios la tasa de política monetaria, en el 26,25% anual, en un intento por revivir desde mayo el proceso desinflacionario y tras admitir que la batalla por retomarlo en este mes está perdida.

La entidad explicó en un comunicado que los indicadores de alta frecuencia estatales y privados que sigue de cerca "sugieren que la inflación continúa en un nivel más alto que el compatible con el sendero buscado para alcanzar sus metas en 2017".

Y se declara dispuesta a manejar las condiciones de liquidez "a los fines de asegurar que el proceso de desinflación se encauce a partir de mayo", porque si no lo hace volverá a "actuar nuevamente en caso de ser necesario".

Su determinación no sorprendió al mercado, que considera que, con la suba aplicada hace 15 días a la tasa de pases a 7 días y el que completó una semana después al colocar nuevas Lebac, el proceso de ajuste en el costo del dinero por ahora se ha completado. Incluso la remuneración que ofrece para absorber pesos vía pases podría aumentar si la ciudad de Buenos Aires logra aprobar el proyecto de ley que giro a la Legislatura para eximir de Ingresos Brutos a esas operaciones, ya que la remuneración efectiva por esos préstamos subiría del 23,7 al 25,5%, sin necesidad de que modifique la tasa.

Abril cerraría en el 2%

La meta inflacionaria del BCRA va del 12 al 17% anual y está fijada sobre la inflación núcleo, que ya se disparó 5,1% en el primer trimestre, aunque esta medición se habría desacelerado algo en abril. Pero el índice general de precios estaría nuevamente, y por tercer mes consecutivo, arriba del 2%, impulsado por subas en la carne y el gas, según indicaron a LA NACION consultoras privadas.

Juan Luis Bour, economista jefe de FIEL, calcula una inflación del 1,7% para este mes "porque se desaceleraron la núcleo y los regulados". Marina Dal Poggetto, del Estudio Bein, la ve en torno al 1,8%, pero con encarecimientos mayores en alimentos. Menos optimista, Pablo Goldín, de Macroview, ve por ahora la medición cerca del 2,2%; Fausto Spotorno, del estudio Ferreres, prevé que el dato del mes llegará al 2%, y Ecolatina estimó en el 2,4% la inflación en abril.