"El acceso limitado a los mercados de bonos y la falta de oportunidades de financiamiento de largo plazo local implica que el riesgo de liquidez se mantendrá alto para los corporativos argentinos hasta al menos mediados de 2018", advirtió ayer la calificadora Moody's. Nueve de las 14 compañías argentinas calificadas por Moody's tuvieron alto riesgo de liquidez en 2016. Sin embargo, esto estuvo contrarrestado por su calidad crediticia relativamente fuerte, con base en su tamaño y posición de mercado, el apoyo de casas matrices, la dependencia de exportaciones y los bajos niveles de apalancamiento, señala el informe.

"La incertidumbre en torno a la situación económica y fiscal de Argentina ha dejado afuera de los mercados de capitales internacionales a casi todas las grandes empresas", explicó Verónica Améndola, analista de la calificadora. "Esto ha provocado que muchas compañías se vuelvan cada vez más dependientes de deuda bancaria de corto plazo", agregó. Como consecuencia, las compañías argentinas están expuestas a fluctuaciones en las tasas de interés y a riesgos de financiamiento y su liquidez depende en gran medida de su capacidad de extender los vencimientos de deudas de corto plazo hasta mediados o fines de 2018 aunque, como la mayoría de las compañías de Latinoamérica, tienden a carecer de líneas de crédito comprometidas. El riesgo de tipo de cambio también se mantendrá alto hasta mediados de 2018 para las empresas en Argentina.