El Ministerio de Finanzas se adjudicó ayer u$s1.796 millones a partir de la licitación de Bonar 2025 y Bonar 2037, más otros u$s600 millones en Letras del Tesoro a 182 días, que ofreció una tasa del 2,85% y u$s400 millones en Letras a 455 días, que arrojaron un retorno del 3,35%. El organismo continuó así con el calendario de colocar deuda para cumplir con el plan de financiamiento para 2017.

El monto total de las órdenes recibidas para las Letras del Tesoro alcanzó un valor nominal de u$s 4.972 millones, distribuido en u$s3.042 millones para los títulos a 182 días y u$s1.930 millones para la Letra a 455 días, a través de 11.601 órdenes de compra. De acuerdo con el nuevo procedimiento, se adjudicó el total de las órdenes recibidas en el tramo minorista por hasta u$s50.000, inclusive. A las ofertas del Tramo General se les aplicó un factor de prorrateo de 16,50% para la Letra a 182 días y 19,51% para la Letra a 455 días.

Martín Saud, Senior Trader de Balanz Capital, consideró que "era de esperarse esta gran sobredemanda por las Letes, ya que son un producto muy atractivo porque ofrecen rendimientos interesantes a un año y los inversores locales tienen un perfil más conservador". "Además, no tienen volatilidad, lo que los vuelve todavía más interesantes", agregó. Saud sostuvo que el Ministerio de Finanzas está colocando cada vez plazos más largos para "sacarles el miedo a los inversores argentinos". "Primero arrancaron con las licitaciones a 30 y 60 días y de a poco lo fueron aumentando hasta llegar hoy en día a 15 meses", precisó.

Las Letes han tomado un gran atractivo dentro de los ahorristas locales ya que ofrecen tasas superiores a las de los plazos fijos en dólares. Además, permiten adquirir divisas a un valor más barato, ya que pueden suscribirse tanto en dólares como en pesos, al valor del tipo de cambio mayorista que indica el Banco Central. En esta última colocación, la entidad ofreció Letras del Tesoro en dólares a $15,5467, mientras que el minorista cotizó a $15,86 el martes y a $15,84 ayer.

Respecto de la licitación de los bonos a mayor plazo, el número de ofertas alcanzó los u$s1.937 millones, de los cuales fueron adjudicados u$s1.796 millones, distribuidos en: u$s647 para el Bonar 2025 con una tasa del 5,293% anual; u$s1.148 para el Bonar 2037, que arrojó un rendimiento del 7,378% anual. Por estos títulos se recibieron en total 924 órdenes de compra, informó la cartera que dirige Luis Caputo a través de un comunicado.

En ese sentido, Saud consideró que los bonos más largos tienen "un mayor atractivo para los inversores extranjeros, que no pueden ingresar tan fácilmente a la licitación ya que operan a través del Euroclear", mientras que para poder adquirir estos títulos deben hacerlo mediante un banco o una sociedad de Bolsa local. El analista estimó que "el Bonar 2037 tiene una tasa muy atractiva ya que ofrece un mayor rendimiento que el Argentina 2036 (rinde un 7,07%) y el Argentina 2046 (7,25%)". En cambio, "el Bonar 2025 estuvo un poco caro, ya que ofreció una menor tasa que el Argentina 2026 (6,12%), que encima tiene más liquidez", agregó.