El Gobierno licitará esta semana Letras del Tesoro (Letes) por u$s1.500 millones a seis, doce y quince meses, en un nuevo intento por captar dólares de los pequeños y medianos ahorristas en el mercado local. El organismo continúa así con el calendario de colocación de Letes anunciado el pasado 21 de abril para cumplir con su programa de financiación para 2017.

El Ministerio de Finanzas anticipó que buscará obtener u$s500 millones en cada plazo, que se adjudicarán por el sistema de suscripción y con prioridad para los inversores minoristas por hasta u$s50.000. La recepción de ofertas comenzará mañana a las 10 y culminará el miércoles a las 15, como es habitual. La licitación se realizará de acuerdo con los procedimientos dispuestos por la Resolución Conjunta de la Secretaría de Hacienda y de la Secretaría de Finanzas 2-E/2017, para las Letras con vencimiento dentro del presente ejercicio, y la Resolución del Ministerio de Finanzas 66-E/2017, para los demás instrumentos, según el comunicado oficial.

Participación

La operación se realizará por adhesión, es decir que a los fines de participar, deberán indicarse únicamente las cantidades que se desean suscribir expresadas en valor nominal. Para las Letes a 179 días (con vencimiento al 24 de noviembre), el precio de suscripción será de u$s986,26 por cada u$s1.000 de valor nominal, que representa una tasa del 2,84%. Para los títulos a 360 días (24 de mayo de 2018), el precio de suscripción será de u$s969,68 por cada u$s1.000 y arrojará un retorno del 3,17%. Por las Letras a 452 días (24 de agosto de 2018), el precio de suscripción será de u$s960,28 por cada u$s1.000, que representa una tasa de 3,34%.

Los inversores continúan apostando por este instrumento debido a que ofrece un rendimiento superior a los de los plazos fijos en dólares. Además, pueden conseguir dólares a un tipo de cambio más bajo, ya que pueden suscribirse tanto en esa moneda como en pesos al valor del tipo de cambio anunciado por la Comunicación "A" 3500 del martes. Es decir, tomando como ejemplo los valores del viernes, se pueden obtener divisas a $15,886 frente a los $16,22 del dólar mayorista (lo que indica una diferencia de 33,4 centavos).

El objetivo de la cartera que dirige Luis Caputo es continuar ampliando los plazos de colocación de deuda. En las primeras licitaciones de Letes, en el segundo trimestre de 2016, el Tesoro emitía deuda a 30 y 60 días, pero ante la fuerte y continua demanda por los títulos, el organismo empezó a ampliar los plazos hasta llegar al máximo actual que es de quince meses.