Por Juan Pablo Marino - Un día después de sufrir una de sus peores caídas en los últimos tiempos tras el inesperado no ingreso del país a la "liga de los emergentes", el índice Merval ensayó un rebote técnico y subió un 1,8%, a 20.996,86 unidades, en una rueda mucho más apacible, y con menos volatilidad.

El panel líder, que el miércoles había perdido casi 5%, logró repuntar de la mano de las acciones del sector energético y agroindustrial. En ese marco, las principales subas las registraron los papeles de Transportadora de Gas del Sur ( 4,9%); YPF ( 4,8%); y San Miguel ( 4,8%). La acción más operada fue la de Pampa Energía ( 1%), con un volumen de $ 64,6 millones. Mientras que las únicas tres bajas del día fueron protagonizadas por Siderar (-1,4%), Tenaris (-0,8%) y Edenor (-0,6%).

En el panel general, en tanto, sobresalieron las subas del 20% de la novata Molinos Agro (MOLA) y del 9,6% de Ledesma. Como se esperaba, el monto total negociado en acciones se contrajo fuertemente: bajó un 60%, a $423,8 millones.

"Tras la corrección del miércoles, se ha borrado prácticamente el diferencial que mostraban las acciones respecto de sus pares de mercados emergentes en los últimos meses, lo que indica que el ajuste de las acciones argentinas fue acorde", comentaron desde Puente. En este sentido, estimaron que "no deberían esperarse mayores presiones a la baja, ni un fuerte impulso alcista, dado que no hubo una sobrecorrección".

Otro operador explicó que "las acciones rebotaron dado que crece el consenso de que más allá de la desilusión que generó el 'no-emergente' -al menos por ahora-, aún existe espacio para la valorización ante mejora de fundamentals".

De todos modos, seguir en la categoría de "frontera" les quitará liquidez a los negocios financieros. El ponderador de fondos Morgan Stanley Capital International (MSCI) argumentó que la decisión estuvo en línea con la preocupación de los inversores, que aún esperan a ver que las reformas de mercado puedan mantenerse largo tiempo para que sean irreversibles.

En el segmento de la renta fija, por su parte, los bonos en dólares también se recuperaron y en algunos casos lograron avances de hasta el 1,5%, como el Argentina 2046 (nominado en divisa). Entre los más negociados, el Bonar 2024 y el Discount bajo ley argentina ganaron un 0,5%. A su vez, en los cupones del PBI, el mayor volumen se registró para la serie en pesos, que terminó con un alza del 1,6%. "La renta fija aprovechó la mayor calma para recuperar terreno, ya que todavía existe un fuerte apetito por devengar a competitivas tasas, a lo cual se sumó un dólar que se desinfló tras las coberturas cambiarias que se dispararon inicialmente con el efecto MSCI", explicó el economista Gustavo Ber.

En el mercado cambiario, el dólar cortó una racha de cuatro avances consecutivos al retroceder ocho centavos, a $16,46, desde su récord histórico, en medio de un intenso nivel de oferta por parte de exportadores. En el mercado mayorista entre bancos, la moneda descendió siete centavos y medio, a $16,18, mientras que el Banco Nación cerró el tipo de cambio en $16,145 para la transferencia. El volumen subió un 22% a u$s691 millones, récord en lo que va de junio. "Los ingresos de divisas fueron nuevamente muy intensos durante la sesión y provocaron un reacomodamiento del dólar que volvió a un rango exhibido en las últimas semanas de mayo, en un proceso que parece haber digerido más razonablemente el sacudón provocado por el mantenimiento de Argentina como mercado de frontera", explicó un analista.

Mientras, el "blue" cedió 17 centavos, a $16,53, según el relevamiento de este medio en cuevas del microcentro porteño. En el mercado de futuros Rofex, el dólar para fines de junio cayó a $16,21, y para julio cedió a $16,495, con una tasa implícita de 20,7%. El plazo más largo negociado fue diciembre, que descendió a $17,795 con una tasa de 19,43%. Por último, las reservas del Banco Central aumentaron u$s45 millones y finalizaron en u$s45.917 millones.