SIN EMBARGO, LA CAPACIDAD PRESTABLE DE LOS BANCOS NO UTILIZADA ES LIMITADA

Aumentó la demanda de empresas exportadoras, ante las estimaciones de un dólar en baja y de mayores tasas de interés a nivel internacional.

La demanda de créditos en moneda extranjera registró un gran impulso en lo que va del año, gracias a las empresas exportadoras que, de acuerdo con las regulaciones vigentes, son casi las únicas elegibles para este producto.

"Tiene una lógica: hoy todo el mundo piensa que el tipo de cambio se va a retrasar, con lo cual quien hoy toma un préstamo en dólares luego debería pagar menos", explicó José Luis Panero, gerente financiero del Banex.

De acuerdo con los datos del BCRA, en lo que va de 2005 el stock de préstamos en dólares creció 17,7% a u$s 1.847 millones, esto es prácticamente lo mismo que había aumentado en todo en 2004, año en el que subió 19,5%, a u$s 1.550 millones.

Y es que el mercado parece ya descontar que el Central deberá dejar caer el dólar si es que quiere mantener la inflación bajo control. La divisa perdió 2,68% contra el peso en los primeros tres meses del año y, según destacó el Banco Río en un informe reciente, podría descender de los $ 2,91 actuales a $ 2,80 en el segundo trimestre.

Por otro lado, la perspectiva de un crecimiento de las tasas de interés nivel internacional también estaría alientando los inversores a buscar financiamiento en dólares. "Vemos más demanda. Previendo un alza de tasas afuera, las empresas aspiran a asegurarse así tasas del 4% para el año que viene", coincidió Flavio Simonotto, subgerente general del Banco de La Pampa. En promedio, las tasas de los préstamos a 180 días en dólares van desde 2,5% a 5%.

Oferta restringida

Con todo, el crecimiento de este tipo de créditos tendría un techo relativamente cercano. No sólo por que el universo de tomadores es acotado, sino porque la capacidad prestable en dólares que hoy no está siendo utilizada es escasa, según señalaron en los bancos.

"Para dar un crédito en dólares, los bancos se pueden fondear de dos maneras: en el exterior o a través de depósitos. El tema es que hoy no conviene financiarse afuera, por una cuestión de costos. La tasa que los bancos tendrían que pagar es de Libor más un plus, lo que arroja un costo mínimo de 5%, contra un 2,5% que se obtiene si uno se financia con depósitos", explicaron fuentes del Banco Río. "Por otro lado, los depósitos en dólares son en general a corto plazo y los créditos más bien largos".

Sin embargo, explicaron en el Credicoop, los bancos no tienen todavía demasiados incentivos para captar muchos depósitos en dólares, de ahí que las tasas que pagan por ñas colocaciones no llegan siquiera al 1% anual.