Yendo a nivel local, la pregunta es cómo puede impactar en las acciones y bonos argentinos una potencial suba de la volatilidad.

Un rally en los índices de volatilidad implica un potencial ajuste en las acciones en Wall Street, lo que puede provocar un ajuste mayor en el mercado accionario local y de igual manera que para los bonos argentinos.

En otras palabras, ante un escenario de mayor nerviosismo, los inversores tienden a vender activos de riesgo (como acciones en general y de emergentes en particular) para pasarse a activos de cobertura, como el oro o el bono del tesoro americano a 10 años. Ese rebalanceo de las carteras en contra de los activos de riesgo y a favor de los activos de cobertura tiende a golpear a las acciones y a los emergentes. En ese sentido, los activos argentinos quedarían vulnerables a sufrir debilidades.

Por ello, el hecho de que distintos participantes importantes del mercado americano alerten sobre el posible riesgo de suba de la volatilidad y debilidad en las acciones de EE.UU. implica también una alerta para el mercado local.

Los bonos argentinos comprimieron sus spreads en mas de 50 puntos básicos desde las PASO y suben un 39% en dólares en lo que va del año y una eventual toma de ganancias podría erosionar parte de las ganancias.