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| Anticipan ascenso argentino de “frontera” a “emergente” |
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| Texto informativo:
09/10 - 08:19 Ambito Financiero |
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Según
analistas privados, la evolución del mercado de deuda y de capitales de la
Argentina ameritaría para que en los primeros meses de 2018 el país deje de ser
calificado como "mercado de frontera" y pase a "emergente".
Según el último informe de Consultatio Plus, y a partir del análisis sobre la
evolución positiva de las acciones argentinas en la última semana, "el
impulso viene de la mano de encuestas que proyectan resultados electorales cada
vez más positivos para la coalición oficial" lo que provocaría que "la
calificación como mercado emergente que el año pasado se postergó por la falta
de certeza sobre la continuidad de las reformas, debería ser un hecho en
2018". El trabajo de Consultatio, titulado "Peleando la
Clasificación", indica que "la apuesta es bastante evidente en los
precios y volúmenes operados", ya que "los jugadores internacionales
renovaron apuestas sobre el equity de una manera contundente, incluyendo la
compra de las ampliaciones de capital que realizaron varias compañías, en su
mayoría del sector bancario".
El informe plantea más adelante que "la mejora de Argentina también se
está registrando pero a una velocidad más lenta. Lo relevante aquí no pasa
tanto por el resultado de las elecciones-que es condición necesaria para
reducir la distancia que todavía nos separa de países comparables -sino por lo
que el Gobierno pueda hacer en términos de reformas con el capital político que
obtenga el 22 de octubre". Consultatio menciona luego que "el
contexto internacional es positivo y por ello da márgenes. La economía está
creciendo y los datos de la recaudación de septiembre recientemente publicados
lo está reflejando, ( 33.1%año/año). Pero Argentina necesita más que eso: el
crecimiento sostenido por sí mismo -una meta que ha probado ser difícil de
alcanzar en Argentina- no es suficiente para reducir el tamaño del
desequilibrio fiscal y/o estabilizar la dinámica de la deuda en niveles que no
expongan al país a la vulnerabilidad de los flujos externos. Hacen falta además
reformas".
Aquí menciona Consultatio que de concretarse estas reformas planteadas por los
mercados "la clasificación como mercado emergente que el año pasado se
postergó por la falta de certeza sobre la continuidad de las reformas, debería
ser un hecho en 2018".
Argentina había esperado dar este salto el 20 de junio pasado, cuando un comité
especial de entidades bancarias debía definir la situación de la calificación
argentina de "mercado frontera" a "emergente", estatus que
facilitaría las condiciones para el acceso al crédito y la demanda de activos
financieros domésticos por parte de fondos internacionales. Sin embargo, Morgan
Stanley (encargado de la calificación) anunció ese día que Argentina no sería
ascendida y que se debería esperar. La decisión de mantener al país como
"mercado frontera", implica que el país está impedido de acceder a
los fondos de inversión internacionales, que manejan en total unos 1,5 billones
de dólares y que sólo pueden apostar a mercados calificados de emergentes hacia
arriba. En el comunicado, Morgen Stanley explicaba que si bien se ponderaban
las reformas que había iniciado el Gobierno de Mauricio Macri, se seguían
mirando los cambios en el mercado argentino, como la eliminación de los
controles de capital y de restricciones de cambios de divisas. "Hace falta
más tiempo para ver si estos cambios se mantienen hasta ser considerados
irreversibles", se advirtió entonces.
La revisión de la calificación será anunciada, por primera vez en 2018, entre
febrero y marzo. Habrá luego una segunda presentación en junio, pero se espera
que Argentina tenga antes su calificación.
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