Los nueve miembros del Comité de Política Monetaria (COPOM) del BC decidieron el miércoles por unanimidad aumentar por octavo mes consecutivo la tasa básica Selic, esta vez en 0.25 puntos porcentuales, a 19.50% al año. En septiembre, cuando empezó la escalada, la Selic estaba a 16% al año.

El mercado apostaba por un mantenimiento de la tasa en abril, dado que el BC había atribuido en marzo el repunte de los precios a factores ''temporarios'' y aseguraba que ''los datos recientes aumentan la posibilidad de que la inflación converja hacia las metas'' del 2006.

El BC quiere mantener la inflación del 2005 en 5.1% (con un tope de 7%) y la del 2006 en 4.5% (tope de 6.5%); para ello no vacila en subir la Selic, pese a que en términos reales (descontando la inflación proyectada para los próximos doce meses) la tasa brasileña ya está entre las más altas del mundo, a 13.1%.

Los economistas discuten acerca de las motivaciones del COPOM, dado que la institución se limitó a decir que daba ''proseguimiento'' al ciclo de ajuste iniciado en septiembre.

''El nuevo aumento de la Selic ... señala una mayor preocupación respecto a la propagación de la inflación hacia plazos más largos'', afirmó Guilherme Maia, de la consultora Tendencias.

Pero el profesor de economía de la Universidad de Sao Paulo (USP) Heron do Carmo, presidente del CORECON (Consejo Regional Económico de Sao Paulo), dijo a la AFP que a su juicio el COPOM reaccionó a ''un temor de corto plazo'', dado que la inflación de los últimos doce meses se situaba en marzo a 7.54%, por encima del tope de la meta de este año (7%).

Do Carmo prevé que pueda haber una nueva alza de la Selic en mayo, porque hay ''presiones'' en ítems como alimentos, remedios y tarifas públicas.

''El BC estará angustiado hasta que (la evolución de precios en doce meses) descienda por debajo del 7%'', asegura.

Las altas tasas están creando una fuerte atracción de divisas hacia los títulos indexados a la Selic, debilitando al dólar y preocupando a los exportadores.

Pero Do Carmo hace notar que las exportaciones siguen batiendo récords y que el gobierno tiene opciones para evitar el exceso de dólares del mercado, como por ejemplo adelantando los rembolsos al FMI, tras haber abandonado el mes pasado el acuerdo preventivo con la institución.