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| BCRA, asustado por inflación, sube la tasa 100 puntos más |
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| Texto informativo:
08/11 - 08:36 Ambito Financiero |
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No hay
duda que en el seno del BCRA corrió frío por las espaldas de los directores ante el salto inflacionario de
setiembre y de las expectativas del mercado. Ayer redobló la apuesta, o más
bien, se dio cuenta que la dosis implementada a fines de octubre quedó a mitad
de camino, y decidió una suba de 100 puntos básicos en la tasa de política
monetaria a 28,75% (del centro del corredor de pases a 7 días).
La primera reacción, tardía, fue la suba de la tasa de política monetaria de
150 puntos básicos el 28 de octubre pasado luego que se conociera el dato del
IPC de setiembre de 1,9% y 1,6% para la general y la núcleo respectivamente.
Mientras en el mercado descreen de las metas para los próximos años, el BCRA
intenta recuperar algo de la credibilidad pérdida. En dicha oportunidad el BCRA
le echó la culpa al tarifazo a la nafta, principalmente.
En el REM de fines de octubre, los analistas manifestaron que esperaban una
mayor inflación y por ende un ajuste en las tasas, lo que se reflejó en una
postergación del inicio del proceso de baja de tasas, que se esperaba iba a comenzar
en agosto pasado. Pero la inflación frustró las esperanzas de las
empresas.
La brecha de credibilidad, que preocupa al BCRA, que se manifiesta por el
diferencial entre la meta del Central y las expectativas del mercado, implica
un dique de contención para que el jefe del ente monetario, Federico
Sturzenegger, satisfaga los reclamos del ala política del gobierno y de la
UIA.Esto explica, o viene a justificar el endurecimiento de la política
monetaria. Además antes de fin de año se descuentan nuevos ajustes en las
tarifas de la luz y el gas, y para el arranque del 2018 otros vinculados al
transporte público. Todo un bombardeo sobre el IPC y las expectativas
inflacionarias.
A continuación el texto del comunicado oficial del BCRA:
En las últimas dos semanas se conocieron los resultados del Relevamiento de
Expectativas de Mercado (REM) llevado adelante por el BCRA. Las expectativas de
inflación para fin de 2017 aumentaron respecto al mes anterior de 22% a 23%
para el IPC a nivel nacional. La inflación esperada a 12 meses vista aumentó de
16,9% a 17,3%, mientras que se espera un aumento en el nivel general de precios
de 16% para 2018. Las expectativas se mantienen por encima de las metas de
inflación.
Los indicadores de alta frecuencia monitoreados por el BCRA muestran desde
octubre una menor inflación. Estos datos sugieren que la inflación núcleo ha
retomado su dinámica descendente, aunque todavía se encuentra por encima del
nivel buscado. La autoridad monetaria procurará acentuar la baja inflacionaria
y minimizar el impacto de los próximos aumentos de precios regulados.
Con toda la información disponible, el BCRA decidió en el día de la fecha
aumentar en 100 puntos básicos su tasa de política monetaria, el centro del
corredor de pases a 7 días, a 28,75%.
El BCRA espera que, con este incremento en el sesgo contractivo de la política
monetaria, la tendencia decreciente de la inflación núcleo se consolide más
rápidamente en los próximos meses, de manera de converger al objetivo de
inflación de 10% ± 2% para 2018.
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