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| Más deuda: Gobierno colocará esta semana Letes por u$s 900 M |
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20/11 - 10:45 Ambito Financiero |
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El
Gobierno volverá
a salir entre mañana y el miércoles al mercado local para conseguir
financiamiento por u$s900 millones en una nueva licitación de Letras del Tesoro
(Letes) en dólares en dos tramos. El Ministerio de Finanzas buscará colocar
deuda a siete y doce meses, aprovechando la fuerte demanda de los inversores
por estos títulos, que ofrecen rendimientos atractivos para el corto plazo.
La entidad que lidera Luis Caputo realizará la reapertura de las Letras a 217
días (con vencimiento el 29 de junio de 2018) por u$s450 millones a una tasa
del 2,84% anual y la de las Letes a 357 días (con vencimiento el 16 de
noviembre del año que viene) por otros u$s450 millones, por los cuales ofrecerá
un rendimiento del 3,09%. Al igual que en las licitaciones anteriores, se
adjudicarán primero las órdenes minoristas por hasta u$s50.000. En las últimas
oportunidades, la demanda de los inversores llegó a triplicar y hasta
cuadruplicar los montos buscados por el Gobierno, principalmente, para
refinanciar deuda, aunque también para recaudar fondos.
Esto ocurre debido a que las Letes ofrecen ciertas ventajas respecto a otros
instrumentos, como los plazos fijos en dólares, que arrojan un retorno de
apenas un 0,05% en dólares. Además, los inversores pueden obtener divisas a un
menor valor, ya que pueden suscribirse a la operación tanto en dólares como en
pesos, al valor del tipo de cambio mayorista que indica el BCRA en la
Comunicación "A" 3500 (en esta ocasión se utilizará el valor de
cierre de mañana). Para aquellos que posean un perfil inversor más conservador,
las Letras en dólares son consideradas como un activo seguro debido a que no
están expuestas a la volatilidad.
Si bien el Gobierno aún apuesta por seguir ampliando los plazos de colocación,
los inversores todavía mantienen cierta prudencia para colocar deuda a mayores
plazos. Este hecho se ve reflejado en las diversas colocaciones, donde la
demanda se ve más concentrada generalmente sobre los títulos de menor duración
y, cuando estuvo la posibilidad, los inversores se mantuvieron más reacios a
adquirir títulos con vencimiento a más de un año. Además, mientras se avance
sobre esta cuestión, el ministerio irá buscando de a poco ir bajando las tasas
ofrecidas.
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