Por Caetano Mohorade - Los
inversores apostaron en noviembre por una toma de ganancias, que llevó al
Merval a caer un 3,7% a 26.878 puntos, luego de que en octubre se confirmara el
buen resultado del oficialismo en las elecciones legislativas. Igualmente sigue
siendo, por lejos, la mejor inversión del año con una suba en el Merval de
58,9%. La Bolsa sólo mostró dudas, en junio, ante la incertidumbre por los
resultados de las PASO luego del anuncio de la participación electoral de
Cristina de Kirchner.
Lucas Gardiner, Director de Portfolio Personal, destacó en ese sentido que
"noviembre fue un mes donde el mercado descansó, pero igual tuvo grandes
ganadores". Las firmas más golpeadas durante el mes fueron Banco Macro
(-20,3%), Agrometal (-18%) y Comercial del Plata (-12,9%). No obstante, se
registraron fuertes repuntes en el sector energético, donde las principales
subas fueron registradas por Indupa ( 58,3%), Distribuidora de Gas Cuyana
( 23,6%), Transener ( 8,5%) y Mirgor ( 6,2%). "Esta baja es producto de un
mercado que ha venido de una suba muy elevada; en la medida en que siga
creciendo, va a comenzar a ponerse más selectivo, teniendo en cuenta a los
fundamentales", sostuvo. "Se venía de un contexto donde las empresas
habían estado más castigadas".
En este contexto, el Banco Central elevó la tasa de las Lebac al 28,75% para
los plazos más cortos y al 29,6% para los más largos debido a las dificultades
que enfrenta para bajar la inflación núcleo y a que se espera un incremento más
acelerado en la suba de precios para este mes y diciembre. Los elevados
rendimientos repercutieron negativamente sobre el dólar, que cayó un 1,6% en el
mes a $17,68, mientras que el "blue" retrocedió un 1,4% a $17,96.
Operadores del mercado sostienen que debido a las fuertes ganancias obtenidas
en 2017, los inversores están apostando por las Lebac para poder "cerrar
el año".
Por el lado de la renta fija, los cupones atados a la evolución del PBI fueron
los más golpeados durante el mes debido a que el mercado no espera que la
economía crezca un 3% este año, lo que dificultaría el pago de estos títulos.
El Cupón en pesos cayó un 11,7% en noviembre, mientras que el título en dólares
con legislación en Nueva York, un 8,7%. Por su parte, los bonos en dólares
terminaron en rojo. Los más afectados fueron el Bonar 2024 (-5,6%), el Bonar
2025 (-2,3%) y el Bonar 2020 (-2,2%), entre otros. En este marco, el riesgo
país mejoró en el mes un 1,39% a 356 puntos básicos.
|
Recomendar
Imprimir
Nota:
Haga click sobre la noticia o novedad que desea ver