La balanza comercial registró en
noviembre un déficit de u$s1.541 millones, informó ayer el INDEC. De inmediato,
los analistas destacaron que es el más alto de la gestión de Mauricio Macri y
el mayor de la historia para un mes. Las importaciones siguieron creciendo,
tanto por cantidades como por precio, muy por encima de las exportaciones, que
se vieron golpeadas por las menores ventas del complejo sojero. Mientras que
las compras al exterior volvieron a niveles récord de 2011, las ventas siguen
un 30% por debajo de los valores de dicho año, por debajo incluso del valor
exportado en 2009, en plena crisis internacional.
En lo que va del año, el rojo comercial ascendió u$s7.656 millones y se espera
que cierre el año cerca de los u$s9.000 millones.
En noviembre, las exportaciones cayeron 4,9% interanual a u$s4.610 millones,
ante la suba del 1,4% en los precios y la baja del 6,2% en las cantidades.
Estos datos reflejan el estancamiento de las ventas al exterior, que en el año
crecieron apenas un 1,2% interanual. El peor desempeño del mes se vio en las
exportaciones de manufacturas de origen agropecuario (MOA), que se hundieron un
16,8%, y de los productos primarios (-1%). En el primer caso se registraron
mermas de hasta un 35%, en el caso del aceite de soja y del 18% en pellets y
residuos de soja. A contramano, la exportación de combustibles y energía creció
un 20,6%, mientras que la de manufacturas de origen industrial (MOI), un 4,4%.
Para este último caso, "la debilidad de las exportaciones se trasladó a
las MOI, con una caída en las cantidades exportadas de 1,3%", sostuvo la
consultora Abeceb.
"Las ventas de vehículos automotores, que venían creciendo con fuerza, se
redujeron -4,7% en la comparación interanual, en parte debido a una base de
comparación alta en noviembre 2016", agregó.
Menos ventas a Brasil
Asimismo, la serie desestacionalizada muestra un escenario similar, "con
una contracción de -2,4% de las exportaciones en noviembre contra el mes de
octubre, la mayor caída mensual desde junio", añadió la consultora que
encabeza Dante Sica. Además destacó que "a contramano de los últimos
meses, las exportaciones a Brasil cayeron 3,4% en noviembre, con un pobre
desempeño tanto de los alimentos como de los productos industriales". No
obstante, "el deterioro de la balanza es generalizado. Más allá de la
situación particular de Brasil, con un crecimiento lento a lo largo del año,
los datos a noviembre reflejan un deterioro de todas las balanzas bilaterales
del país, exceptuando los países del Medio Oriente", añadió. Es decir,
empeoró la situación también con la Unión Europea, el NAFTA, China, ASEAN y
Latinoamérica, entre otros.
Por otra parte, las importaciones se dispararon un 30,2% a u$s6.151 millones,
tras una suba del 2,8% en los precios y del 26,6% en las cantidades. Para este
caso, se registraron fuertes incrementos en todos los capítulos, que fueron
liderados por las compras de combustibles y lubricantes ( 45%), Resto ( 38,9%)
y Piezas y accesorios para bienes de capital ( 35,5%). También registraron
fuertes subas los vehículos automotores de pasajeros ( 34,3%), los bienes de
capital ( 27,4%), los de consumo ( 26,8%) y los intermedios ( 25,7%).
Qué se importa
Desde Abeceb estimaron que "aunque los niveles de importaciones que se
registran se acercan a picos históricos registrados en 2011 y 2013, vale la
pena poner estos valores en perspectiva". "Tomando los valores
importados en términos del PBI, los valores no resultan tan sorprendentes. En
comparación con 2015, cuatro de siete usos económicos registraron un leve incremento
en la relación entre importación y PBI en el período enero-noviembre, mientras
los restantes usos se mantuvieron esencialmente sin cambios",
estimó.
Sin embargo, "hay que considerar que los niveles de 2015 eran
artificialmente bajos teniendo en cuenta las restricciones que se imponían
sobre el sector externo", agregó.
Por eso, "es útil hacer una comparación contra un año con condiciones
económicas más similares a las actuales, como el año 2011. Los niveles de
importaciones sobre PBI actuales se encuentran en línea o incluso por debajo de
los niveles que se registraban para el mismo período de ese año", resaltó.
"La mayor caída en esta relación se registra en la importación de Bienes
Intermedios que se encontraba en un nivel de 3,7% del PBI a 11 M 2011 y se
ubica en 2,7% del PBI. Ninguno de los usos económicos registra un aumento
significativo en las importaciones en términos del PBI para el período
analizado respecto de 2011", concluyó.
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