Por Rubén
Ramallo - Si hay algo que no les gusta a
los economistas profesionales es que les muestren que sus pronósticos no
se cumplieron, más allá de que haya habido factores imprevistos que justifiquen
los desvíos.
Y si de algo sirven las encuestas -como la que realiza el Banco
Central conocida como REM (Relevamiento de Expectativas del Mercado)- es para
medir cómo fue cambiando la mirada de quienes participan en ellas en
cuanto a la marcha de la economía, dólar, tasas, inflación, entre otras variables clave.
Sobre el cierre de un año y arranque del próximo, resulta interesante repasar cuáles
eran esas proyecciones, comparar datos y ver quiénes más se acercaron a lo
que finalmente terminó sucediendo.
Precios minoristas: expectativas "cortas"
En los albores de 2017, según el consenso del mercado, la inflaciónminorista iba a rondar
el 21%.
Por cierto, ese porcentaje ya se ubicaba cuatro puntos por encima del
establecido por el Banco Central en sus polémicas "metas".
Así, desde el arranque, los analistas reflejaban su descreimiento sobre
que el índice de precios iba a caer al 17%, la cifra que tanto
pregonó Federico Sturzenegger a lo largo de ese año.
Pasaron los meses, las previsiones se fueron corrigiendo y
hoy día, casi con el "diario del lunes" en la mano, el sector privado
"selló" un 24% para 2017. Es decir, tres puntos por encima de lo
que estimaba inicialmente.
Esa diferencia también se evidenció en la denominada "inflación núcleo", que
pasó del 18,4% al 21,5%. La misma releva los índices de precios al
consumidor (IPC) pero sin tener en cuenta aquellos productos y servicios cuyos
valores dependen de la época del año (estacionalización) o de factores
externos.
Al poner la lupa en la medición nacional, se observa que la distorsión es
aún más amplia. Se estira a casi cuatro puntos porcentuales: del
19,6% a 23,5%.
En cuanto a las estimaciones para 2018 y 2019, los números también se
movieron al alza. En el primer caso pasaron del 14% al 16,6%. En el
segundo, del 9,7% al 11,3% (ver cuadro):
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