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| Salida de capitales suma u$s 30.000 millones en dos años |
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| Texto informativo:
11/01 - 08:45 Ambito Financiero |
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Si bien aún restan contabilizar los últimos datos del año pasado, el
balance preliminar de los dos primeros años de la gestión de Cambiemos muestra
que el superávit de la cuenta capital del balance de pagos ascendió a más de
u$s70.000 millones. ¿Adónde fueron esos capitales que ingresaron al país?,
sería la pregunta del millón. Un somero pantallazo por los datos macro muestran
que poco más de u$s20.000 millones fueron a engrosar las reservas internacionales
del Banco Central, otros u$s20.000 millones tuvieron como destino financiar el
déficit de la cuenta corriente. Y el resto, a los bolsillos de los ahorristas.
O sea, más de u$s30.000 millones satisfacieron la demanda por atesoramiento del
público.
Como señala un reconocido gurú del mercado local al mirar estos datos, el
"deporte nacional" no es el pato ni el fútbol, es... ¡fugar
capitales! Vale recordar que en el último año del kirchnerismo, el total de la
demanda de dólares para atesoramiento fue apenas superior a los u$s8.200
millones. Luego, en 2016, casi se llegó a los u$s10.000 millones, marcando un
nivel promedio mensual de u$s824 millones. Sin embargo, en el segundo año de la
era Macri, el nivel de atesoramiento promedio mensual trepó por encima de los
u$s1.700 millones (claro que hubo picos de más de u$s3.000 millones en medio de
las PASO), así la fuga de capitales se perfila cercana a los u$s20.000 millones
(a octubre sumaba casi u$s18.000 millones). A la hora de buscar
"culpables" y en medio de los reclamos por el nivel del tipo de
cambio real, muchos miran al turismo que se llevará, por lo menos, más de
u$s9.000 millones el año pasado. Pero también se van divisas por la importación
desmedida de autos que se llevan otro tanto. O sea, entre los argentinos que
viajan al exterior y aquellos que compran autos importados, prácticamente
representan la misma cuantía en que subieron las reservas del BCRA.
Está claro que el sector externo no puede abastecer a todos. Es decir no hay
dólares para viajar, comprar autos, importar insumos y máquinas, afrontar los
vencimientos de la deuda, sino es que los inversores internacionales siguen
financiando esta fiesta del gasto. La historia sería muy distinta si gran parte
del endeudamiento se explicara por un fuerte aumento de la inversión externa
directa, o sea, la que todos los países anhelan, la productiva. Por ahora no es
el caso de Argentina. Esta vulnerabilidad no se corrige solo con ajustar el
tipo de cambio nominal. Eso es pan para hoy y hambre para mañana. Conlleva un
ataque integral sobre todo en pos de recuperar y detonar un boom exportador,
que es la fuente genuina del ingreso de divisas del exterior. Mientras tanto el
gobierno deberá continuar recurriendo al financiamiento del exterior. Por ello,
ir reduciendo esta dependencia es clave porque cualquier estornudo en los
mercados internacionales puede generar serios inconvenientes. La historia
argentina es aleccionadora en cuanto a que los desequilibrios macro, fiscal y
externos, fueron corregidos por importantes crisis macroeconómcas. La culpa no
es de la gente que viaje al exterior ni el que compra un auto importado. El
problema que esto no es sustentable.
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