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| Déficit con Brasil creció 19% en marzo, a u$s828 millones |
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03/04 - 08:33 Ambito Financiero |
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Por Jorge G. Herrera - No hay duda de que el tipo de cambio real mejoró
a partir del salto cambiario de fines del año pasado, a pesar de que aún no
satisface plenamente a los sectores pro-exportadores ni a la ortodoxia de la
UIA. Sin embargo esta mejora todavía no ha impactado en el saldo de la balanza
comercial con Brasil, que en marzo pasado arrojó un déficit de u$s828 millones
(lo que representa un incremento interanual del 18,6%). Según datos oficiales
el mes pasado las exportaciones argentinas al mercado brasileños sumaron u$s878
millones mientras que las brasileñas al mercado argentino fueron de u$s1.706
millones. Los datos del Ministerio de Industria de Brasil dan cuenta que mientras
las ventas externas argentinas crecieron un 5,1% interanual las brasileñas lo
hicieron un 11,3% interanual. De modo que, si bien las exportaciones evidencian
una señal de supervivencia ya que crecen por segundo mes consecutivo, nada
predice que el desbalance bilateral se atempere en forma significativa. Vale
recordar que el año pasado el déficit comercial con Brasil marcó un récord
histórico con u$s8.184 millones superando ampliamente al máximo de 2011
(u$s5.803 millones). De modo que en el primer trimestre de 2018 ya se tiene
casi el 25% del rojo del año pasado, al alcanzar los u$s2.022 millones (creció
20% interanual). Los datos del primer trimestre muestran un aumento de las
exportaciones argentinas del 9,3% interanual y del 13,9% para el caso de las
brasileñas.
En tal sentido cabe mencionar que las expectativas de los analistas relevadas
por el Banco Central de Brasil a través del Focus (una especie de REM criollo)
vienen reflejando un ajuste en el optimismo, ya que por tercer sondeo
consecutivo las proyecciones de crecimiento para este año han sido recortadas,
pasando desde niveles del 3% al 2,84%. Algo para tener en cuenta ya que muchos
descuentan que la economía brasileña volverá a crecer fuerte y traccionará las
ventas externas argentinas. En lo que sí se mantiene el optimismo es en la baja
de la inflación que ya proyectan en un 3,54% y de la tasa de interés de
referencia (Selic) que la estiman en el 6,25% a fin de año. Mientras que con
relación al tipo de cambio nominal las expectativas se mantienen estables en
3,30 reales para fin de año.
Respecto de los datos de marzo pasado, la Secretaria de Comercio de Brasil
mantuvo a la Argentina como el principal tercer socio comercial detrás de China
y de EE.UU. Sobre las exportaciones brasileñas al mercado criollo el informe
del Secex señala que los ventas que más crecieron fueron las de vehículos de
carga, aceites combustibles, óxidos e hidróxidos de aluminio, autopartes,
mineral de hierro, soja en grano, motores y turbinas para aviación, tractores,
motocicletas, cables eléctricos, cobre en barra. Mientras que por el lado de
las importaciones de productos argentinos se destacan vehículos de carga, gas
propano, aluminio en bruto, medicamentos, aceite de soja en bruto, polímeros
plásticos, cebollas frescas, cebada en grano, plomo en bruto, tubos
plásticos.
Para los economistas del Banco Itaú "los datos de marzo muestran que el
superávit comercial (global) sigue en un nivel elevado en el primer trimestre,
en función especialmente de las ventas de manufacturados y petróleo. Por lo que
mantienen la visión de superávits comerciales menores al del año pasado, en
función de la recuperación de la actividad, a pesar que el buen inicio de año
indujo un ligero ajuste alcista en las proyecciones debido a las mayores
exportaciones. Esto tiene relación con que Brasil sigue aumentando sus
importaciones totales pero en mayor magnitud con que lo hacen las provenientes
del mercado argentino. Por lo que siguen existiendo problemas en la oferta
exportable argentina ya que Brasil continúa comprándole al resto del mundo y
sin embargo las ventas externas criollas no reaccionan en similar perfomance.
Además si bien la competitividad del tipo de cambio (hoy el tipo de cambio real
bilateral es un 50% más alto que el que dejó Kicillof y poco más de un 5% en la
era Macri) es un factor relevante, mucho más es el crecimiento económico
brasileño como aspiradora de las exportaciones argentinas, principalmente las
industriales.
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