Las consultoras y analistas le están dando la espalda a los mensajes
optimistas del Gobierno sobre una baja de la inflación. De acuerdo con el
Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que elabora el Banco Central
(BCRA), en marzo los consultados estimaron que el Indice de Precios al
Consumidor (IPC) crecerá hasta el 20,3% en 2018. El febrero creían que iba a
ascender hasta el 19,9%. En el incremento de las proyecciones aparecen los
últimos aumentos tarifarios que le ponen mayor presión a los precios.
El REM indicó que para los analistas la tasa de inflación esperada para abril
es del 2,1%, para luego caer al 1,5% en mayo, 1,4% en junio y julio y al 1,3%
para el agosto y setiembre. El informe del BCRA señala que se espera que la
inflación mensual se mantenga en 1,3% en el ultimo trimestre del año.
Por otro lado, las expectativas sobre la inflación núcleo crecieron 1 punto
porcentual, hasta 18,1%, lo que de acuerdo con el Central "es consistente
con una caída de la proyección anual implícita de los regulados". Como
este año el gobierno completará el proceso de quita de subsidios a los
servicios públicos, se supone que los nuevos incrementos tarifarios ya solo
tengan en cuenta los costos de las empresas.
Por su parte, los economistas y consultores relevados proyectaron un
crecimiento del PBI para este año de 2,5% lo cual indica una baja de 0,2 puntos
respecto de lo que opinaban en febrero.
"La expansión esperada para el año 2019 se elevó hasta 3,1% (0,1 p.p. en
relación con el REM anterior), al tiempo que la expectativa relevada para 2020
se mantuvo en 3%", indica el reporte oficial.
Respecto de la tasa de interés, los participantes de la encuesta prevén que en
abril se mantendrá en el nivel actual de 27,25%, "perfilándose en adelante
un sendero de reducción gradual hasta 22,5% a fines de 2018". Mientras
tanto, los pronósticos sobre el tipo de cambio promedio mensual esperado para los
próximos seis meses se ubican entre $20,4 y $ 21,6, por dólar. Por ese sendero,
los consultores estiman un dólar de 25% en diciembre de 2019.
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