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| Morgan Stanley: “Argentina es un típico país emergente” |
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18/05 - 09:11 Ambito Financiero |
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Por Caetano Mohorade - Pese a la incertidumbre que surgió en los últimos
días entre los operadores por los rumores de que estaba en duda el ingreso de
Argentina al MSCI como "economía emergente", el banco de inversión
Morgan Stanley salió a defender el rumbo actual de la economía argentina. En un
reporte denominado: "Notas de viaje: ¿Qué sigue luego de la corrección del
30% del dólar?", señaló que "Argentina ofrece a los inversores una
historia atractiva desde sus fundamentos de reformas estructurales y
rentabilidad", destacando el desempeño de los sectores bancario, de
servicios y al de cemento.
El Morgan Stanley publicó el informe luego de que analistas de la institución
viajaron al país para analizar la situación actual, sumado a la reciente
debilidad del peso, que se disparó a $24,91 en las últimas semanas. En medio de
este contexto, el Banco Central debió intervenir mediante la venta de reservas
internacionales, de operaciones en el mercado de futuros y de diversas subas en
las tasas de interés, entre otras medidas, para evitar una mayor disparada de
la divisa. El banco de inversión sugirió que "el combate reciente contra
la volatilidad del pesos indica que Argentina es un típico país emergente
pasando por un típico período de debilidad del tipo de cambio". Y remarcó
que "ya pasaron los días de controles de capitales", haciendo
referencia a los limitantes de restricciones en los flujos de oferta y demanda,
entre ellos, el famoso 'cepo cambiario'.
Sostuvo que la revisión de 30 episodios de debilidades del mercado cambiario en
mercados emergentes desde el 2000 "sugiere que las acciones locales van a
empezar a recuperarse luego de que se estabilice la moneda". E indicó que
una mayor estabilidad del dólar a nivel global, la implementación de un acuerdo
con el FMI o mayores liquidaciones de los exportadores de granos podrían ayudar
a alcanzar esta calma. Destacó que "las acciones argentinas operan ahora
con un 20% de descuento respecto a los mercados emergentes, la mayor diferencia
desde que asumió Macri" y que los stocks domésticos arrojarán un 18% en
dólares hasta 2019, por encima de Brasil ( 16%) y México ( 14%).
De todas formas, el Morgan Stanley manifestó que estará atento a la ejecución
de los ajustes en los frentes fiscales y de tarifas, a los datos 'macro' de
corto plazo para "reajustar las proyecciones sobre el crecimiento y la
inflación" y los anuncios para analizar el potencial de crecimiento de
largo plazo. Otro dato fundamental será la potencial reclasificación de la
Argentina al MSCI. A diferencia del año pasado, el país se encuentra más cerca
de abandonar la categoría de "economía de frontera" debido a que el
país ha alcanzado una mayor estabilidad institucional, principalmente, desde
que el oficialismo obtuvo la victoria en las elecciones legislativas del pasado
22 de octubre y al consenso para impulsar la ley de financiamiento productivo.
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