|
|
| La libre flotación, suspendida hasta el 20-J |
| ABC Mercado de Cambios S.C. comunica sobre la fuente de la siguiente nota: |
| Texto informativo:
13/06 - 09:07 Ambito Financiero |
 Recomendar |
 Imprimir |
|
|
Por
Carlos Burgueño - El Gobierno suspenderá hasta el 20 de junio el intento de
liberar el tipo de cambio y la política de flotación limpia. Ese día deberían
liberarse los u$s15.000 millones comprometidos en el acuerdo con el Fondo
Monetario Internacional (FMI), con lo que, esperan en el oficialismo, volverá a
haber la suficiente cantidad de dólares para ofrecer al mercado como para que
el precio pueda volver a estar bajo dominio público. Y que no traiga
complicaciones financieras durante la transición hasta que se concrete la
llegada del dinero prometido. Mientras tanto, los anuncios de liberalización
del mercado cambiario quedan congelados.
Al Banco Central no le tembló el pulso para terminar con la decisión de dejar
flotar el dólar y de volver a la política que sostuvo desde que Federico
Sturzenegger llegó a la entidad. En el directorio del banco se dieron cuenta de
que no son tiempos para relajarse y que, al menos por ahora, el mercado no es
el aliado para mantener la tranquilidad cambiaria, y que continuará midiendo la
capacidad de reacción por varias jornadas más. El cambio de estrategia (48
horas después de haberla aplicado) fue mencionado sin eufemismos ayer en el
Comunicado de Política Monetaria de la entidad: "En lo que hace al régimen
monetario, se ratifica la política monetaria de metas de inflación con la tasa
de interés como instrumento y el esquema de flotación cambiaria, con intervenciones
eventuales ante dinámicas disruptivas". Por "dinámicas
disruptivas" el BCRA entiende operaciones como las de última hora del
lunes, cuando al cierre del mercado y en circunstancias en que la entidad
mantenía controlado el precio del dólar sin intervenciones por debajo de los
$26,20, dos compras de bancos medianos sorprendieron llevando la divisa al
cierre de $26,45. Desde el Central se recordaron movimientos similares en
tiempos de la última corrida cambiaria, y se optó el mismo lunes por volver a
las intervenciones selectivas para frenar la ronda de especulaciones al alza.
Así, el dólar cerró ayer a $26,39, con ventas por casi u$s700 millones (ver
nota aparte).
El viraje a la "flotación sucia" se mantendrá hasta el 20 de junio.
Ese día debería presentarse en sociedad el acuerdo cerrado con el FMI en
Washington; y, en consecuencia, tendrían que liberarse los u$s15.000 millones
comprometidos para el primer tramo del pacto. Una vez que llegue ese dinero, el
dominio del partido cambiará de manos casi de manera inmediata. La estrategia
oficial es simple. Los dólares del FMI será utilizados para dos fines: pago de
los vencimientos de deuda pendientes hasta fin de año por un total de
aproximadamente u$s9.000 millones y cobertura del déficit primario mensual. Este
segundo objetivo implicará que el Ejecutivo debe colocar parte de los u$s6.000
millones restantes en el mercado local, para obtener los pesos necesarios para
cubrir el desequilibrio primario; lo que aumentará sustancialmente la oferta de
divisas en la plaza cambiaria. El agente financiero oficial para la colocación
de estos dólares será el Banco Nación. A su vez la entidad que maneja Javier
González Fraga las venderá estratégicamente según las necesidades fiscales y,
porque no, los movimientos cambiarios que vayan apareciendo en el mercado.
Dicho de otra manera, el Tesoro, a través del Nación, podrá manejar la oferta
de divisas y, en consecuencia, el precio del dólar; y respetando la promesa de
una flotación libre. En definitiva no sería el Central el que intervendría,
sino un operador habitual del mercado cambiario (el Banco Nación) colocando
divisas que necesita para los requerimientos de su principal cliente (la
Nación).
Especula el gobierno que en realidad el problema que habrá en ese momento es
cumplir con otro de los requerimientos pétreos del acuerdo cerrado el jueves
pasado en Washington. El FMI exigió que el dinero a prestar no financie
corridas; con lo que, en consecuencia, el tipo de cambio deberá estar
actualizado en los niveles del acuerdo durante toda la vigencia del stand by.
Esto quiere decir que el gobierno no deberá dejar que la divisa se retrasa y
que acompañe la evolución de la inflación.
Se llega así a la pregunta más importante para todo el 2018 en lo que respecta
al tipo de cambio: ¿cuánto deberá valer el dólar hasta fin de año? Si siguiera
la evolución de los precios pactados con el FMI, y que determinaría una
evolución para todo el año de 27%, el valor debería ubicarse entre los $28 y
29. Los operadores lo ubican algo más arriba. Según los cierres de ayer del
Rofex, para diciembre esperan un precio de 30,39 pesos. En cualquiera de los
dos casos, se estaría cumpliendo el compromiso cerrado con el FMI.
|
 |
| ABC Mercado de Cambios S.C. le acerca las noticias y novedades de mayor trascendencia relacionadas
con el comercio y operaciones cambiarias a través de una fuente
segura y confiable. |
|
 Nota:
Haga click sobre la noticia o novedad que desea ver |
|
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
 |
|
|
|
