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Por Mariano Jaimovich - de los vaivenes del mercado por el tipo de cambio y el acuerdo con el Fondo Monetario
Internacional, este martes se difundió el informe mensual de FocusEconomics, en
el que un grupo de más de 30 analistas y economistas de consultoras y bancos
mundiales realizaron estimaciones sobre las principales variables locales.
Al respecto, los expertos consensuaron que para fin de año en
Argentina el dólar cotizará a un consenso de $26,89. Cifra que
representa unincremento de 11% ($2,61 más) respecto al informe de mayo.
Es decir, este valor implica que el billete estadounidense debería
subir de acá a diciembre alrededor de 4,4%, y que habrá una devaluación en
todo 2018 de 44,2%.
Esta proyección también mostraría que el dólar iría muy por encima
de la inflación, que según el consenso de los mismos expertos se
encontraría este año en un 27,4%.
En cuanto a las proyecciones de tipo de cambio más amplias, se encuentran los economistas
de LCG, la consultora de Martín Loustau, que estima un billete
estadounidense de $29 para fin de diciembre.
Le siguen otras firmas locales: Eco Go (ex Miguel Bein), que
lo posiciona en $28,30, y Fundación Capital, que lo ubica
en $28,20.
Inflación
La encuesta realizada por FocusEconomics también relevó entre los analistas
locales y extranjeros el nivel de inflación.
El consenso de 27,4% para todo el 2018 implica un crecimiento de 3,7 puntos porcentuales respecto a las
estimaciones del mes pasado (23,7%).
Los estudios más alarmistas estiman que el alza de
precios puede llegar al 30% en todo el año, como es el caso de Citigroup y BTG Pactual.
Le siguen Goldman Sachs y LCG, en ambos casos, con el 29,6
por ciento.
Entre los más "optimistas" se ubican UBS, con
el 23,5%, y luego Econométrica (25%) y BBVA Francés, con
el 25,3 por ciento.
Tasa de interés
En cuanto a la tasa de interés de referencia de la política
monetaria, el consenso de los economistas encuestados por FocusEconomics indica
que a fin de diciembre será de 31,38% anual. Apenas por encima del 29,78%
prevista en el informe del mes pasado.
Igual, algunos expertos, como Eco Go, estiman que el Banco Central no moverá este año el tope del 40% anual,
que es la tasa actual desde el pasado 4 de mayo, y que fue
reafirmada en ese nivel el martes.
Otros analistas, en cambio, son más optimistas y prevén
que puede llegar a ser de 25% al final del 2018, como es el caso
del Banco Supervielle.
Actividad
Por el lado de la actividad económica argentina, los expertos marcan
en el consenso que se producirá una notoria caída, ya que estiman que el crecimiento sería en 2018 de 1,7%. Una baja de 60 puntos
básicos respecto al 2,3% del relevamiento de mayo.
Igualmente, varias consultoras fueron más positivas y llegaron
a proyectar hasta un 3,6% de incremento, como son los casos de Credit
Agricole y Standard Chartered.
A ellos se suman Moody´s Analytics (3%), Banco Bradesco (3%),Euromonitor (2,9%) y Credit Suisse,
con el 2,7 por ciento.-
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