Por lo pronto, ya han comenzado a conocerse los detalles sobre cómo va a instrumentarse el ingreso de divisas que el país recibirá tras el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Este miércoles, el Ministerio de Finanzas confirmó el adelanto exclusivo de iProfesional acerca del manejo que hará Luis Caputo de los u$s7.500 millones que arribarán como parte del primer tramo de desembolsos, por un total de u$s15.000 millones.

Concretamente, esos dólares llegarán el 20 o 21 de junio y van a ser volcados al mercado a través de subastas que realizará el Banco Central.

"El programa consistirá en ventas diarias preanunciadas que se van a ejecutar a través de un mecanismo de subastas realizadas por el BCRA, a solicitud del Tesoro", indicaron desde la entidad.

¿Cómo será el paso a paso? Tal como anticipara iProfesional:

1.- Esos billetes no se venderán de manera directa en el mercado cambiario (MULC) donde diariamente operan quienes compran y venden divisas

2.- Se comercializarán por fuera de esa plaza y, en consecuencia, esto hará que las transacciones no impacten directamente en la rueda del dólar, que seguirá su recorrido en paralelo

3.- Estas subastas dotarán al sistema de mayor liquidez, ya que quienes quieran adquirirlos tendrán que participar de la licitación oficial en lugar de ir a buscarlos al mercado cambiario

4.- El cronograma de cómo y cuándo se harán las subastas es sobre lo que está trabajando ahora mismo el Banco Central

5.- Caputo le pedirá a Sturzenegger que le consiga una determinada cantidad de pesos por mes, según sus necesidades de caja

6.- Sturzenegger será el encargado de determinar en cuántas operaciones conseguirá esos fondos en moneda local

7.- Esto puede dar lugar a varias subastas mensuales, dependiendo de las necesidades del Tesoro

8.- Las necesidades de caja de Caputo serán las que determinen también los montos de cada una de las licitaciones

La resolución de algunos detalles llegará con el correr de los días, habida cuenta de que todavía falta para que ingresen los dólares del FMI. De todas formas, se descarta la coordinación entre Finanzas y BCRA en el sentido del timing de la venta de billetes.

Obviamente, las divisas que se comercializarán no van a estar a un precio muy distinto que el de mercado. Por eso, un punto clave será que el tipo de cambio tenga cierta estabilidad en los días previos a una subasta.

Para muchos operadores de la City, esto es lo que explica la estrategia de Sturzenegger, post acuerdo con el Fondo: tras dejar de ofrecer a diario un "paquete" de u$s5.000 millones (a $25), el billete se movió hacia arriba y demandó la intervención oficial.

No del Banco Nación -que venía abasteciendo al mercado- sino del propio Banco Central que, en las últimas dos jornadas, soltó cerca de u$s800 millones (gran parte el martes).

Alineación y "balanceo"
A la hora de indagar sobre lo sucedido en el plano cambiario en estos últimos días, desde Reconquista 266 hacen referencia a un mercado "desbalanceado" que había que corregir.

Desde el entorno de Sturzenegger señalan que la explicación a la fuerte intervención del martes (cuando se vendieron u$s695 millones) hay que buscarla en lo sucedido el día previo.