Danuiel Blanco Gómez - Las medidas anunciadas por el nuevo Banco Central
para aplacar la crisis en el mercado cambiario tuvieron el resultado deseado
por el Gobierno: el dólar bajó ayer 45 centavos, a $28,40, y cortó una racha de
tres alzas consecutivas. El billete había alcanzado un máximo de $28,85 el
viernes pasado, un día después de que Federico Sturzenegger anunció su salida
de la autoridad monetaria para ser reemplazado por Luis Caputo. En sintonía, el
dólar mayorista retrocedió 77 centavos (-2,71%), a $27,58, con un volumen
operado de apenas u$s489 millones, un 21% menos con respecto al viernes.
La jornada comenzó con una pronunciada baja fomentada por la expectativa
generada con las nuevas medidas lanzadas desde el BCRA para controlar el tipo
de cambio (ver página 2), pero con el correr del día, nuevamente volvió a
fortalecerse la demanda, alimentada según los operadores de la plaza por un
apreciación del dólar frente a las monedas extranjeras (en Brasil, el real se
depreció a 3,75).
Para Matías Roig, director de Portfolio Personal, "el comportamiento del
dólar y la necesidad de que se estabilice será una de las variables clave"
de la semana. "Entendemos que el problema no es quizás la devaluación,
sino la percepción de falta de control, y está claro que hasta que no baje la
volatilidad con la que opera el dólar, no podrá existir una recuperación
sostenida del mercado", agregó el analista.
Durante el día, el Banco Central anunció que los encajes bancarios aumentarán
escalonadamente 5 puntos porcentuales para los depósitos a la vista y a plazo,
con un efecto total estimado de absorción de liquidez por unos $100.000
millones. Operadores dijeron que los encajes, que se encontraban en un 20% para
colocaciones en caja de ahorro y cuenta corriente, aumentarán 3 puntos
porcentuales, a un 23% y se elevarán al 25% el mes próximo.
Además, la autoridad monetaria estableció detalles para licitaciones de moneda
extranjera, al tiempo que anunció la primera subasta por u$s400 millones para
la oferta que realizó ayer y continuará hoy, de los cuales se adjudicaron en
esta primera jornada u$s175 millones con un precio promedio de $27,49, por
debajo del cierre mayorista (ver pág. 3).
Anunció, también, que se flexibilizan los requisitos para que las entidades
financieras puedan adquirir Letes en dólares en el mercado secundario. Además,
autorizó a los bancos a aumentar su posición global neta en moneda extranjera
por encima del 5% admitido y hasta el 30% de su responsabilidad patrimonial
computable (RPC), en tanto el exceso se integre con Letes en dólares. Por otro
lado, Finanzas colocó un bono en moneda dual a 2019 por u$s2.000 con tasa
nominal mensual del 2,40% (tasa interna de retorno efectiva anual del 32,92%) y
BOTE 2020 por $55.753 millones al 26% nominal anual (ver pág. 3).
En el mercado de dinero entre bancos, el "call money" se operó al
alza en el entorno del 48%. Las tasas de Lebac en el mercado secundario se
operaron en el plazo de 30 días al 50% y al de 93 días al 42%. En el segmento a
futuros del Rofex, donde se contabilizaron u$s466 millones, más del 60% se
negoció entre junio y julio con precios a $28 y $29 respectivamente con tasas
del 46,3% y 43,7%, respectivamente, para esos plazos.
A su vez, en la plaza paralela, el dólar "blue" descendió 20
centavos, a $28,50, mientras que el "contado con liqui" retrocedió 91
centavos, a $27,60. Las reservas del Banco Central descendieron ayer en u$s182
millones a u$s48.285 millones, alejándose todavía más de los u$s50.000
millones. De todos modos, la autoridad monetaria sigue negociando con el Banco
Popular de China (banco central) una ampliación del swap vigente, que asciende
a u$s11.000 millones, que fue extendido el año pasado hasta 2020. La idea es
que la ampliación sea por entre un 30% y un 50% del monto actual,
aproximadamente, es decir, entre u$s3.300 millones y u$s5.500 millones.
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