Por Juan Pablo Marino - En una de las jornadas más negras de los últimos
tiempos para el mercado local, las acciones del sector energético y financiero
se desplomaron hasta casi 14%, y llevaron al índice Merval a hundirse un 8,3%,
lo que representa la peor baja en cuatro años o, si se quiere, la caída más
resonante en la era Macri.
El principal índice de BYMA retrocedió hasta las 27.656,57 unidades, en una
plaza que asimiló con reparos las medidas lanzadas por el Banco Central para
calmar al dólar, y las dudas por la política energética a partir de la salida
de Juan José Aranguren y su reemplazo por Javier Iguacel.
Las acciones de empresas energéticas se derrumbaron hasta 13,5% ante la
incertidumbre sobre lo que ocurrirá con la suba de tarifas de servicios
públicos.
A la par, los activos del sector financiero se desmoronaron hasta casi 12%
(lideraron la operatoria con el 41% del total operado) tras las recientes
medidas anunciadas por el BCRA para calmar al mercado cambiario, como un
aumento escalonado de 5 puntos porcentuales de los encajes bancarios para los
depósitos a la vista y a plazo, con un efecto total estimado de absorción de
liquidez por unos $100.000 millones.
En ese contexto, 11 acciones encabezaron las caídas con variaciones negativas
de dos dígitos: Transportadora de Gas del Norte (-13,8%); Mirgor (-13,3%);
Transener (-12,3%); Supervielle (-11,8%); Holcim (-11,4%); Banco Francés (-11,4%);
Banco Macro (-11%); BYMA (-10,2%); Cablevisión (-10,2%); Distribuidora de Gas
Cuyana (-10,2%); y Pampa Energía (-10%). Las especies que menos perdieron en el
día fueron las de Ternium, con una contracción del 4,3%. El volumen operado
llegó a los $1.141,2 millones. En Wall Street, los ADR argentinos se hundieron
hasta 9,3%.
Los inversores siguieron procesando además el reciente acuerdo por una línea de
crédito con el FMI, a un día de otra mega licitación de Lebac y a la espera de
la decisión que tomará el gestor de índices MSCI de incorporar al país a su
referente de mercados emergentes.
Factores
"Hay una combinación de incertidumbres en la plaza: en primer lugar,
acerca de la posibilidad de llevar a cabo el ajuste de tarifas, tal como estaba
pensado, o si el mismo proceso va a ser más gradual, eso afectó a empresas
energéticas", comentó a Ámbito Financiero, el director de Portfolio
Personal, Pablo Castagna.
En segundo lugar, el especialista explicó que existen "dudas" sobre
si el nuevo BCRA logrará "estabilizar el tipo de cambio". Al menos,
ayer en un marco de volatilidad, la divisa mayorista terminó con fuerte
tendencia a la baja: se hundió 77 a $27,58, desde el máximo histórico alcanzado
el último viernes.
Como si fuera poco, existe en el mercado la sensación de que "sería muy
difícil pasar a ser emergentes". Lo decidirá mañana el MSCI, en medio de
una ola de rumores que hablan de que se inclinaría por una resolución negativa.
Otro dato importante que hoy miran los inversores es la coyuntura económica y
lo complicado que serán los próximos meses, tras la fuerte suba del dólar, y su
remedio para controlarlo: las altas tasas en pesos. "El consenso es que en
los próximos meses será difícil crecer y eso afecta los números de las empresas
cotizantes", sostuvo Castagna.
Costos
Por su parte, Rafael Di Giorno, director de Proficio, remarcó que "el
mercado se hundió porque con las medidas que tomó el Gobierno, gran parte del
costo se lo está pasando a los bancos y a las energéticas (incluyendo a YPF)
que hoy representan el 60% del Merval". "El inversor te pasa factura
por esta nueva realidad pero es el costo de estabilizar el tipo de cambio y
evitar una corrida mayor", analizó.
En el plano internacional, las nuevas tensiones comerciales entre Estados
Unidos y China golpearon a los mercados, algo que termina complicando también
al Merval.
En el segmento de la renta fija, por su parte, los principales bonos en dólares
(que cotizan en pesos) terminaron con fuertes retrocesos, en sintonía con la
baja de la moneda estadounidense frente al peso en el mercado de cambios. El
Argentina 2027 se hundió un 4,1%; el Bonar 2020, un 3,8%; el Bonar 2024, un
3,1%; mientras que el Discount bajo ley argentina cedió un 2,9%, y el bono a
100 años cayó un 3%. Por su parte, el riesgo país, que mide el JP. Morgan, se
mantuvo en alza, al trepar otro 2,72% a 566 puntos básicos, el mayor nivel
desde octubre de 2015.
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