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| Reservas: BCRA va ahora tras los dólares chinos |
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05/07 - 09:01 Ambito Financiero |
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Por Jorge G. Herrera - A pesar del hermetismo oficial la nueva cúpula
del Banco Central se apresta a reactivar las negociaciones con su par chino, el
Banco Popular de China (PBoC), con el fin de ampliar el actual swap de monedas.
De esta manera el binomio Luis Caputo-Gustavo Cañonero tomarán la posta dejada
por Federico Sturzenegger quién días antes de dejar la presidencia del BCRA
había iniciado las gestiones formales con el PBoC solicitando un aumento de la
línea vigente entre ambas entidades. En realidad, Sturzenegger iba a cerrar la
extensión del swap durante la Asamblea Anual del BIS, aprovechando la presencia
de su par chino, Zhou Xiaochuan, pero fue desplazado días antes de viajar a
Basilea.
Lo cierto es que tanto en la gestión anterior como en la actual reconocen que
en aras de contener la corrida cambiaria el ente monetario necesita disponer de
más poder de fuego, o sea, más reservas disponibles para intervenir. Porque
tras lo pactado con el FMI, el BCRA ya enfrentaría el nivel mínimo de reservas
netas requerido por el organismo internacional. De modo que urge aumentar el
stock de reservas netas disponibles para apuntar la estrategia de ventas
diarias por parte del Tesoro, que de por sí tienen un límite, los u$s7.500
millones desembolsados por el Fondo.
Según fuentes extraoficiales, el BCRA apuntaría a negociar una ampliación del
swap chino por el equivalente de entre 5.000 y 7.000 millones de dólares. Vale
recordar que el swap vigente es equivalente a 70.000 millones de yenes que
representan aproximadamente más de u$s10.000 millones. Por ende, la idea es
llevarlo hasta u$s17.000 millones.
En el mercado especulan con que las negociaciones estarían en cabeza del
vicepresidente Gustavo Cañonero dado su expertise y contactos en organismos
financieros internacionales, a diferencia de la gestión anterior donde este
tipo de operaciones las llevaba, celosamente, adelante el propio presidente del
Central. Claro que, según fuentes del ente monetario el tema no se trató en
directorio. Lo que no extraña porque tampoco en la gestión precedente fue tema del
orden del día.
El aparente apuro por reabrir las negociaciones con China surge a partir de que
tanto el Departamento del Tesoro de EE.UU., como la Fed y el FMI, no le
habilitan ninguna línea adicional para reforzar la posición de reservas. Si
bien el Gobierno no se da por vencido con respecto al Fondo, sabe que los
tecnócratas del organismo no están convencidos de flexibilizar el uso de las
reservas del BCRA, o sea, bajar el nivel mínimo de reservas netas, para
enfrentar la corrida cambiaria. Por ello, la única ventanilla, aún, abierta, es
la china.
El swap fue acordado originalmente en 2014 y luego renovado a mediados de 2017
por el mismo monto. El acuerdo establece que el BCRA tiene disponible una línea
en yenes que incorpora a su stock de reservas internacionales y que no
conllevan ningún costo. Salvo que, en el caso de que active el swap, o sea,
quiera cambiar los yenes a dólares, en ese caso corren los intereses pactados.
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