Por Nick Olivari - NUEVA YORK  - El dólar bajaba el viernes de los máximos de siete meses que alcanzó esta semana frente al euro, aunque la moneda única europea seguía en jaque ante las expectativas de que Francia rechace la constitución de la Unión Europea en una votación el domingo.

El mercado cambiario ignoró en gran parte un informe del Departamento de Comercio que reveló que el gasto del consumidor subió un 0,6 por ciento, menos de lo previsto, desde un incremento revisado al alza de un 0,9 por ciento en marzo.

Los economistas estaban anticipando un incremento de un 0,8 por ciento en abril.

La medida de la inflación del consumidor, el gasto para consumo personal, subió un 0,4 por ciento, ligeramente por debajo de la aceleración de marzo. Sin incluir los volátiles costos de la energía y los alimentos, los precios subieron apenas un 0,1 por ciento, el menor incremento desde diciembre y una desaceleración desde un avance de un 0,3 por ciento en marzo.

"El ímpetu en el índice estructural de los gastos para consumo personal que vimos previamente en el año, se debilitó, pero esto probablemente no nos dice mucho en cuanto a si la Fed tendrá que acelerar su política de restricción o no," dijo Robert Sinche, jefe de estrategia de divisas de Bank of America en Nueva York.

"Esto en realidad no cambia el nivel actual de las expectativas de la Fed, y esa es probablemente la razón por la que la reacción del dólar ha sido tan controlada."

A las 1523 GMT, el euro se negociaba a 1,2556 dólares, por encima del mínimo de siete meses que alcanzó el jueves de 1,2492 dólares.

El dólar se negociaba a 107,94 yenes .

LOS OJOS PUESTOS EN FRANCIA

Debido a la celebración de los feriados en Gran Bretaña y en Estados Unidos el lunes, el volumen de operaciones era leve y los operadores están a la espera de los resultados del referendo en Francia sobre la Constitución Europea el domingo. Este será seguido de un referendo en Holanda el 1 de junio.

A los inversionistas también les preocupa la política futura de la Unión Europea si el propuesto tratado del bloque es rechazado por los votantes franceses.

Dos nuevos sondeos mostraron el jueves que la oposición francesa al tratado de la Unión Europea había aumentado a 55 por ciento y el tercero dice que el "No" tiene un 54 por ciento.

"Si los franceses fueran a votar por el 'sí', veríamos una reacción mayor en el dólar/euro que con el voto por el 'no,"' dijo Kamal Sharma, estratega de divisas de Dresdner Kleinwort Wasserstein.

"Gran parte de los efectos del 'no' ya han sido descontados por el mercado," agregó.

Entre tanto, las tasas de interés de la zona euro, que cada vez son menos atractivas, también están afectando a la divisa única europea.

Las tasas de interés de Banco Central Europeo han permanecido en 2,0 por ciento desde mediados del 2003, mientras que la campaña de restricción del crédito en Estados Unidos adoptada desde junio ha llevado las tasas a 3,0 por ciento desde 1,0 por ciento.

Los rendimientos en los bonos del gobierno de la zona euro a corto plazo cayeron el viernes a su nivel más bajo desde abril del 2004.

Las cifras de la percepción empresarial en Francia divulgadas el viernes mostraron que la confianza cayó inesperadamente en mayo. Esto se compara con los datos de crecimiento divulgados el jueves por Estados Unidos, que superaron los pronósticos y dieron ímpetu al dólar.