Los analistas advierten que el fenómeno se produjo por un "efecto pinzas", aludiendo a que no solo se recortó y desmejoró la oferta de crédito, sino que además, por la marcada suba en las tasas, se retrajo la demanda, dejando en evidencia los resultados de la política monetaria restrictiva dispuesta por el BCRA para frenar la corrida cambiaria, que, junto a la sequía, llevó la economía a ingresar en un nuevo ciclo recesivo.

El dato fue resaltado en un informe de First Capital Group que examinó la evolución de las distintas variables en julio. Así, observó, por caso, que la línea de préstamos personales volvió a marcar "una notoria desaceleración en su crecimiento con relación a los primeros meses del año, ya que fue de solo 0,93%". Detalla que el saldo total asciende a $412.191 millones, monto que representa un crecimiento interanual del 44,07%, contra los $286.097 millones de cierre de julio de 2017. Pero el estancamiento actual se refleja en una colocación que, en montos nominales, se estabilizó en $3600 millones por mes, cuando hasta mayo se expandía por encima de los $10.000 millones.

"Los bancos endurecieron sus requisitos, se encareció el costo financiero total (CFT) y han disminuido los plazos, Esto de por sí ya implica que -por los límites que impone la relación cuota/ingreso- los montos a solicitar sean menores. Era de prever que estas medidas iban a provocar un estancamiento de esta línea", explicó Guillermo Barbero, socio de First.

El balance muestra además que el stock de financiaciones con tarjeta cerró en $353.051 millones, creciendo apenas 0,98% respecto del cierre del mes pasado; que el de hipotecarios presentó un alza de 1,98%, y el de prendarios mostró un aumento del 1%, todas subas mínimas en lo nominal que implican caídas en términos reales. Pero los préstamos comerciales o a empresas se contrajeron ya 2,2%.

En cuanto a los préstamos en dólares, dados mayoritariamente a empresas (83%), el stock aumentó 0,82% en julio.