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Por Juan Pablo Marino - Con incertidumbre y gran desconcierto por la
causa de los sobornos que salpica a políticos y empresarios, el Merval sufrió
ayer su peor jornada en un mes y medio, con desplomes cercanos al 8% en
acciones bancarias y energéticas. A contramano de sus pares regionales, el
panel líder se hundió un 3,8%, a 28.781 puntos, su caída más importante desde
fines de junio, presionado además por la publicación de algunos balances que
arrojaron números por debajo de las expectativas.
Las acciones que más cayeron fueron las de Metrogas (-7,6%), Banco Macro
(-7,1%), Distribuidora de Gas Cuyana (-6,8%), y Ternium (-6,5%), en una plaza
teñido casi completamente de rojo (la mitad de los papeles cayeron más de 5%).
En sintonía, en Wall Street, las acciones argentinas se descendieron hasta casi
8%, sobre todo aquellos ADR del sector financiero: Macro (-7,9%) lideró las
pérdidas, seguido por Francés (-7,1%), Galicia (-5,8%) y Supervielle (-4,3%).
"Hay mucho ruido político, incertidumbre y desconcierto. No se sabe si hay
empresas del Merval involucradas, cuál es la responsabilidad y dónde frena
todo", analizó Diego Martínez Burzaco, director de MB Inversiones. La
única "buena noticia" dentro de un panorama sombrío para la renta
variable fue que el volumen operado no fue muy alto, añadió el analista. El
monto negociado ayer alcanzó los $638,1 millones.
En los últimos cuatro días hábiles, las empresas llegaron a perder hasta 12,6%,
como fue el caso de Cablevisión. El podio lo completaron Ternium (-12,1%) y
Distribuidora de Gas Cuyana (-9,9%), principalmente por los disturbios
generados por los presuntos sobornos. De todos modos, el Grupo Techint no se
está viendo golpeado en sus otras empresas, ya que, por ejemplo, Tenaris avanzó
un 0,59%. Si bien la cifra refleja un tímido avance, al mismo tiempo denota que
los inversores no están castigando al grupo, sino a la firma que se encuentra
implicada dentro de los cuadernos.
Otro factor que afectó la operatoria del Merval fue la publicación de balances,
indicaron en el mercado. "Hasta ahora, la gran mayoría de los que llegaron
decepcionaron, y mucho. Fue el caso de Metrogas, que reportó pérdidas
millonarias. En el primer semestre, la distribuidora de gas reportó un
resultado negativo de $2.200 millones", resaltaron desde Rava. Y tras el
cierre, se conoció el resultado de YPF: registró utilidades por 1.508 millones
de pesos (unos u$s52,1 millones) en el segundo trimestre de 2018, frente a las
ganancias de $272 millones que reportó en el mismo período del año pasado. Los
ingresos ordinarios de YPF sumaron $93.034 millones entre abril y junio de este
año, frente a los $60.162 millones del mismo período de 2017.
En el segmento de renta fija, los principales bonos en dólares terminaron con
bajas generalizadas. El Bonar 2024 perdió un 0,5%; el Bonar 2020, un 0,3%; los
Discount disminuyeron hasta 1,4%; y el Argentina 2027, un 0,8%. En tanto, los
títulos en pesos que ajustan por CER (inflación) registraron una fuerte toma de
ganancias, tras las importantes subas de los últimos días: el Discount cedió un
2,8%, y el Boncer 2021, un 0,7%. En este marco, el riesgo-país se acercó a los
600 puntos básicos y alcanzó su mayor nivel en cinco semanas, al trepar 1,72% a
593 unidades. Ocurrió debido a la incertidumbre que despiertan las revelaciones
sobre los sobornos. "El escenario político se suma a la lista de
incertidumbres de los inversores locales, que continúan privilegiando la
cautela, y de ahí que el 'termómetro' del riesgo-país está regresando
nuevamente a los 600 puntos, más cuando otro emergente con vulnerabilidad
externa como Turquía enfrenta una ola de presiones cambiarias y desarmes de
posiciones", dijo el economista Gustavo Ber.
Por otra parte, el dólar cayó cuatro centavos, a $28,03, y no llegó a acompañar
al mayorista, que se dio vuelta sobre el cierre y avanzó seis centavos y medio,
a $27,395, impulsada por una demanda por cobertura que absorbió toda la oferta
disponible. Los inversores estuvieron a la espera del comunicado de política
monetaria, donde el BCRA cambió la tasa de referencia por las Leliq, pero la
mantuvo en 40% (ver pág. 3).
El analista Gustavo Quintana indicó que "los cambios de tendencia dominan
el desarrollo de las operaciones y se traducen en modificaciones de los valores
que no pueden alcanzar nuevamente la cota de los $28 con facilidad. El bajo
volumen de negocios (u$s492 millones) otorga un escenario de escasa profundidad
y liquidez, dejando expuesto al mercado a repentinos virajes que responden a
momentos del dominio alternado de la oferta y la demanda de divisas".
Desde ABC Mercado de Cambios sostuvieron que "sigue subiendo la tasa de
interés en activos de todo tipo en pesos ya que se operaba el call money a 45%.
También se hicieron swaps cambiarios para obtener pesos, mientras que las
primeras operaciones en Lebac a 8 días se pagaron 49%, lo que da la pauta de
que siguen siendo los elegidos los negocios financieros. El dólar, por ahora,
no interesa más que para tener las coberturas de rigor, tanto para bancos como
para empresas e inversores". Como en la jornada anterior, la autoridad
monetaria licitó u$s50 millones por orden del Tesoro, con un precio de corte
promedio fue de $27,23 y el mínimo valor adjudicado de $27,235.
En el segmento a futuros del Rofex se negociaron u$s430 millones. Más del 60%
se pactó entre agosto ($28,13) y septiembre ($28,925), con tasas del 40,8% y
37,75%, respectivamente. Estos plazos mostraron alzas de ocho centavos,
acompañando la suba final del spot. En tanto, en la plaza informal, el dólar
"blue" se mantuvo estable a $28,30. A su vez, las reservas
internacionales del Banco Central cayeron u$s36 millones, a u$s57.653 millones.
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