BUENOS AIRES (Reuters) - Las monedas de América Latina enfrentan una semana con perspectivas alcistas ante las menores tasas de interés de largo plazo en Estados Unidos y las perspectivcas de que la Reserva Federal mantenga una política gradual de subida de tipos de corto plazo.

Los indicadores económicos de Estados Unidos reflejan una economía que no crece a un ritmo muy vertiginoso, lo que según analistas podría dar lugar a que la Reserva Federal (FED) modere la subida de tasas de interés.

"Hay una percepción de debilidad que debería darle espacio a la Fed de ajustar sus tasas de interés a una velocidad bastante gradual," dijo Alberto Bernal, analista de IDEAGlobal.

Un escenario de bajas tasas de interés en Estados Unidos y Europa favorece las inversiones en mercados emergentes, donde los rendimientos son más favorables.

El peso mexicano y el real de Brasil son las monedas más sensibles a los flujos de capital por tratarse de los principales mercados regionales.

La moneda mexicana se encuentra en máximos de 16 meses mientras que el real brasileño coltiza en sus niveles más altos de tres años.

"Va a ser una buena semana para las monedas de América latina porque bajo la perspectiva de que las tasas de interés en Estados Unidos se mantengan bajas, seguir invirtiendo en lugares como Brasil o México sigue siendo una excelente opción porque pagan muchísimo más retorno," explicó Bernal.

Indicios de lo que hará la Reserva Federal podrían surgir el jueves cuando su presidente Alan Greenspan se presente ante una comisión del congreso estadounidense.

Los principales economistas de Wall Street consultados por Reuters prevén un alza de un cuarto de punto porcentual en la tasa de fondos federales de la FED en su reunión del 30 de junio a 3,25 por ciento.

"Lo más importante es qué hace la Reserva Federal," dijo José Barrionuevo, estratega de mercados emergentes en Barclays Capital.

Explicó que el mercado espera que la Fed siga subiendo sus tipos hasta del 2006 y los lleve por encima del 4,0 por ciento.

"Pero si termina de subir las tasas de interés antes de lo que espera el mercado (...) y si el número es sustancialmente menor, eso va a continuar dando apoyo, va a continuar con el enfoque favorable de las monedas," agregó.

Según Barrionevo, la FED podría llevar las tasas al 3,5 por ciento hacia el tercer trimestre del 2005 y dar allí por concluida su intervención, lo que desataría un rally alcista para los mercados emergentes.

"Todavía no hemos visto el punto más alto del año, eso lo vamos a ver cuando haya un sentido claro de que la Reserva Federal "is out of the way" (deje de intervenir).

DUDAS CON BRASIL

Fabián Prieto, analista de la consultora argentina Finsoport, también se mostró optimista respecto de las monedas aunque mostró más cautela con el real brasileño.

"Para el próximo trimestre, veo a casi todas las monedas con tendencia a revaluarse y, excepto Brasil, con bajo riesgo. Si bien es posible que la suba del real continúe, la situación no es sostenible en el largo plazo," dijo Prieto.

Brasil mantiene su tasa de interés de referencia (Selic) en 19,75 por ciento anual, lo que favorece el ingreso de capitales y la apreciación de la moneda, pero traba el crecimiento económico.

"La alta tasa dificulta la inversión (permanente reclamo de los industriales brasileros) y detiene el consumo, además de acrecentar el ya alto endeudamiento del país," concluyó Prieto.