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Con una inflación que
en agosto se ubicaría en torno al 4% y que en septiembre, según consultoras
privadas, podría llegar al 6% producto del traslado de la devaluación a precios
y de más ajustes de tarifas, analistas coinciden en que al Banco Central no le
queda margen para bajar las tasas. Es así que el mercado ya da por descontado
que hoy el consejo de política monetaria del BCRA mantendrá la tasa de
referencia en el 60% y que la sostendrá en ese nivel hasta fin de este año, tal
como afirmó en su última reunión el Copom.
"No
tiene margen para perder credibilidad, por eso creo que va a mantener el
compromiso de sostener la tasa alta al menos hasta diciembre. El Banco Central
tiene que priorizar ahora minimizar el traslado a precios de la devaluación
para contener una espiralización precios/salarios dado el aumento fuerte en el
dólar", señaló el economista Federico Furiase, director de Eco Go.
Además
destaca que el margen que tiene el BCRA para relajar su política monetaria se
acota aún más debido a que existen dos fuentes potenciales de emisión monetaria
de corto plazo: la necesidad del Tesoro de financiar déficit fiscal usando los
pesos que obtuvo a cambio de los dólares del FMI que vendió meses atrás y el
desarme acelerado de Lebac exigido por el FMI.
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