La balanza comercial
anotó en agosto un déficit de u$s1.127 millones, según difundió ayer el INDEC,
un dato que alarmó a los analistas, que esperaban una cifra cercana a los
u$s200 millones debido a la fuerte suba del tipo de cambio. En lo que va del
año, el rojo comercial con el exterior ascendió a u$s6.993 millones, creciendo
un 57,7% en la comparación interanual. Además, faltando cuatro meses para
terminar el año, el indicador se encuentra a u$s1.478 millones del déficit
acumulado en todo 2017.
Las exportaciones cayeron 1,4% interanual a u$s5.167 millones debido a una suba
del 6,1% en los precios, pero a una caída del 7,2% en las cantidades. En
términos desestacionalizados, se registró una merma del 3,6%. Las exportaciones
de productos primarios (-20,5%) lideraron las pérdidas, lo que refleja que los
efectos de la sequía siguen teniendo cierto impacto sobre este indicador. A
contramano, las ventas de manufacturas de origen industrial (MOI) crecieron el
11,3%, seguidos por combustibles y energía ( 7,8%) y las manufacturas de origen
agropecuario (MOA), con un 0,4%. En este marco, la consultora ACM destacó que
"las exportaciones deberían volver a mostrar variaciones positivas luego
de superado el efecto de la sequía".
Por su parte, las importaciones disminuyeron el 0,3% interanual a u$s6.294
millones por la suba del 5,5% en los precios y una caída del 5,4% en las
cantidades. En la medición desestacionalizada, la merma fue del 0,8% respecto
de julio. Entre las caídas se destacaron las de las compras de bienes de
capital (-24,9%), las de vehículos automotores de pasajeros (-15,3%) y las de
bienes de consumo (-4%). En cambio, las importaciones de combustibles y
lubricantes aumentaron 57,1% y las de bienes intermedios, 16,7%.
La consultora Radar sostuvo que la ligera caída de las importaciones respondió
a distintos motivos. Entre ellos, a) rezago en las decisiones de compra:
"Muchas de las importaciones de agosto corresponden a pedidos realizados
en meses anteriores, de modo que el encarecimiento relativo por la suba del
tipo de cambio aún no termina de tener impacto"; b) profundidad de la
recesión: "La actividad económica aún no encontró su piso, y es posible
que la caída de la demanda se profundice en los próximos meses"; c) precio
de los combustibles: "Las importaciones de combustibles crecieron 25,4% en
valor, impulsadas por una suba del 33% de los precios". De esta manera,
estimó que "es esperable que la caída de las importaciones sea más
profunda en los próximos meses, ayudando a reducir el rojo externo".
"Proyectamos que el déficit externo mostrará una caída interanual en los
próximos meses, sobre todo por la caída del nivel de actividad (que afectará
especialmente la importación de bienes de capital y vehículos)", agregó.
En tanto, ACM destacó que "no hay que perder de vista la apreciación real
del tipo de cambio que pueda surgir en lo que resta del año. Esto podría
disminuir la competitividad debido a la elevada inflación esperada para lo que
resta de 2018". Además, el dólar, "por ahora, ha frenado su marcha
ascendente", agregó. "Estimamos que el déficit comercial de 2018 se
ubicará en torno de los u$s6.000 millones", lo que implica que en los
próximos meses la balanza debería arrojar variaciones positivas.
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