Por
Juan Pablo Marino - La plaza local celebró selectivamente el nuevo acuerdo
firmado por el Gobierno con el FMI y las medidas monetarias y cambiarias
anunciadas por el Banco Central. Por un lado, los títulos en dólares subieron
hasta casi 6% por la garantía de pago de la deuda soberana que implican los
mayores desembolsos del Fondo para este y el año próximo, algo que hizo
retroceder el riesgo país, que descendió 21 unidades (-3,42%) y volvió a
perforar los 600 puntos básicos, cerrando en 593.
En el segmento de la renta fija, los títulos soberanos en dólares (que cotizan
en pesos) treparon hasta 5,7%, ayudados además por la suba de la divisa de
EE.UU. en el mercado mayorista (ver nota aparte), después de que el BCRA
anunciara -en el marco del acuerdo con el FMI- que adoptará un rango de
flotación determinado para el tipo de cambio ($34 - $44) y un sistema de
control de la base monetaria, en un endurecimiento de su lucha contra la
inflación y la inestabilidad del peso. A su vez, los títulos nominados en
moneda dura subieron hasta 2,1%.
Entre los primeros, el bono a 100 años escaló un 5,7%, y el Argentina 2022, un
5,6%, liderando las subas. Además, el Bonar 2024 ganó un 4,8%; el Bonar 2020,
un 4,7%; y el Bonar 2037, un 3,9%. A su vez, el Discount con ley argentina
avanzó un 3,7%; y el Bonar 2018, un 3,1%. "Los bonos siguieron recuperando
vida por la tranquilidad que te da contar con más plata fresca este año y el
próximo alejando aún más el escenario de alguna complicación por el lado de la
deuda. Las dudas persisten sobre el más allá, el 2020, pero falta mucho",
explicó a Ámbito Financiero Gustavo Neffa, socio director de Research For
Traders.
Pero la Bolsa cayó un 0,9% debido a que no repercutió positivamente sobre todo
en las acciones bancarias el hecho de que las tasas puedan subir aún más ante
la nueva política monetaria (enfocada en el control estricto de los agregados
monetarios), y lo que podría prolongar la ya complicada recesión. También pesó
en el nuevo contexto de endurecimiento de la política monetaria la posibilidad
de que el BCRA vuelva a pedirles a los bancos un nuevo aumento de encajes en
los vencimientos de las Lebac, lo que se traduce como menor capacidad de
prestar y por lo tanto ganancias más estrechas. "Ya están en 41%, ¿a qué
nivel lo piensan llevar?", se preguntó con cierto asombro un experimentado
operador. En Wall Street, por caso, los ADR de bancos argentinos se desplomaron
hasta el 8,6% (Supervielle).
Pese a un inicio auspicioso, en el que llegó a trepar más de 3%, el Merval
cerró ayer en baja, terminado en 33.651,33 puntos, ante la presión de las
acciones del segmento financiero. Los recorridos más flojos del día los
registraron Grupo Financiero Valores (-5,7%), Supervielle (-5,4%) y Galicia
(-4,9%). Por su parte, las subas fueron lideradas por de Petrobras ( 7,9%),
Aluar ( 3,1%) y Telecom ( 2,8%). El volumen operado alcanzó los $1.255
millones, muy similar al del miércoles. Vale recordar que el Gobierno anunció
el miércoles un nuevo acuerdo con el FMI, que extendió el pacto anterior (de
u$s 50.000 millones) en u$s7.100 millones y prevé una aceleración de los
desembolsos. Desde el Grupo SBS, resaltaron que "el acuerdo representa una
nueva muestra muy contundente de apoyo internacional que elimina todos los
riesgos financieros en los próximos años".
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